富达国际︰全球股市下半年预期增长温和

　　受重大政治风险的影响，全球股票市场预计在2016年下半年仅会录得温和增长。富达国际股票部环球投资总监Dominic Rossi昨日在上海表示，尽管如此，2017年企业盈利增长将会为投资者提供充足的入市机会。

　　Rossi表 示：“英国退出欧盟公投、美国总统选举结果等不确定因素，将在未来几个月内持续主宰市场走势。但与此同时，部分发达市场的经济基本面正在改善，工业生产及 国内消费数据上涨，为全球经济增长前景带来了好兆头。欧洲工业生产近期增长加速，超乎市场预期，而美国和中国的制造业数据也见温和上升。”

　　他提到：“与此同时，发达国家的内部消费市场维持向好。美国就业市场持续改善，工资也有逐步上升的迹象，而且许多州上调了最低工资，这将进一步带动消费市 场。另外，低油价也持续推动美国个人储蓄率上升。同样，在欧洲，失业率稳定下降，而汽车以外的零售消费领域则正在加速增长。”

　　Rossi指 出：“部分发达国家的经济增长将不会导致显著的通货膨胀，这使美联储得以采用相对温和的货币政策，预计今年只会有一至两次的加息机会。该温和而渐进的措施 可终止美元近期的疲软走势，但同时可以避免触发新一轮的升值潮，且美元强势对美国企业有严重的负面影响。正如我们早前预期， 今年第二季股票市场回稳， 一旦美元停止升值，信贷市场内的资金紧张状况会立刻缓解，这有利于包括股票在内的风险资产。”

　　2017年预测盈利增长 提供市场机会

　　对于美国企业来说，2016年上半年显然是充满挑战的，但2017年的企业环境很可能有利于盈利增长。Rossi说：“由于美国企业面对强劲美元和弱势商品的双重阻力，过去两年标普500指数的企业盈利基本上持平。”

　　中国作为主要商品消费国，由于对其经济放缓的忧虑加剧，全球商品市场在2015年录得重大的损失；而商品市场和美元历来也是持相反方向发展。Rossi补充道：“由于国际金融市场和商品价格均以美元计价为主，美元上升趋势也就意味着以强势美元计价的资产必然贬值。然而，强势美元和弱势商品两大风险目前已经减低，将有助于企业在2017年的盈利增长。”

　　Rossi总结道：“在今年年底前，市场将关注2017年预测盈利增长，这或引致市场整合，也为投资者提供良好的买入机会。”

　　创新是推动中国未来十年经济增长的主要动力

　　富达国际基金经理马磊表示：“虽然中国经济的宏观数据依然疲软，但是投资者可着眼于具创新力的企业，因为创新是中国未来十年的主要增长动力。”他解释道：“中国大学毕业生数量众多，每年有超过八百万的应届毕业生加入中国的劳动力市场，是中国未来数年发展的关键。这为中国市场提供了大批具有高等教育且成本相对较低的工程师，也为中国未来实现从世界工厂转型至创新开发地奠定了稳健的基础。”

　　马磊总结道：“中国近几年出现了大量高度创新的产品并取得了技术性突破。除了低成本工程师的数量增加外，中国对研究与开发领域的重视、中国网络系统的快速发 展，加上全球领先的信息科技公司在中国建立供应链等因素，均有助中国在创新领域上加速发展及新市场的开拓。我相信这将是中国在未来十年实现增长的主要驱动 力。”

　　马磊持续看好“新中国”行业，即消费相关行业、服务业及产业升级等板块。他预期具备丰富技术知识及创新产品的企业将会录得最强劲的增长。