朱宁：散户投资者应把资产进行消极化、多元化的配置

　　中证网讯 针对国内散户投资者平均收益率明显低于市场平均收益的情况，上海交大上海高级金融学院副院长朱宁在其新书《投资者的敌人》分享会上建议散户投资者应该把大量的资产进行消极化的和多元化的配置。

　　中国有着全世界最多的散户投资群体。据了解，如果参照海外市场情况，中国的散户投资者每年在散户投资上面所损失的金额可能会达到中国每年GDP的百分之一到百分之二。朱宁认为，散户投资者对自己的投资能力有过高的认知，且易于为小道消息等影响，其交易非常频繁，但散户在投资的择时能力（Market Timing）和选股能力（Sorting Ability）方面的不足又非常明显，以至于散户的平均收益率明显地低于市场指数的平均收益率。

　　对此，朱宁建议散户投资者应该把大量的资产进行消极化的配置，同时应该在各种不同资产、各种不同地区和各种不同形式当中进行多元化的投资。其中，多元化的投资还包括在时间点上的多元化。

　　在本次分享的新书中，朱宁还对企业兼并重组等的市场行为以及监管层面的制度设计等进行了评价。相比其它国家市场，朱宁认为国内在IPO政策等上存在的不符合实际情况的制度设计等政策因素实际上为市场增添了更多的风险，部分投资者在利用了这一政策“利好”之余，市场的其它投资者事实上被迫承担了更大的风险。