业绩增长推动板块上行 券商股有望周期向上
中证网综合报道，Wind数据显示，今年前11个月，28家上市券商（财通证券除外）共实现营业收入2238.26亿元（10月、11月数据来自财务简报），实现净利润804.80亿元。
平安证券认为，2017年前三季度，券商业绩表现较弱。分业务情况看，由于交易量下滑，佣金率继续下跌，经纪收入大幅下滑，退居为券商第二大业务；由于股市今年的表现优于去年，自营收入增长，跃居为券商第一大业务；虽然IPO常态化规模大增，但定增和减持新规导致定增和债券承销业务腰斩，投行收入下滑。
华泰证券表示，近年来券商自营业务坚持追求绝对、稳健收益，改变了券商自营“靠天吃饭”的局面。深化价值投资理念，资产配置上加大固定收益类、股权类、衍生品等资产比重，由单一性、趋势性投资向多样性、策略性投资转型，减少市场周期性风险对自营业绩的扰动。
在资产管理业务方面，东方证券指出，一方面，券商资管的发展将继续巩固债券投资，利用多种衍生工具提升投资的多样性与灵活性；另一方面，券商在权益产品投资方面的优势尚未发挥，把握权益产品与创新金融产品的投资机会，将是券商资管的重要发展方向。
华创证券洪锦屏认为，券商估值和ROE位于历史底部，判断未来周期向上概率更大，2018年业绩的增长是推动券商板块上行的基础动力。经纪和投行业务构成了券商收入的一半，作为典型的轻资产业务，两块业务行业竞争充分，很难打破固有格局，但这不意味着故步自封，2018年将是券商深入转型的一年。因此，财富管理抢占先机、投行业务具有优势、背靠股东资源丰富的证券公司将在2018年迎来发展良机。
