“改革+成长”逻辑深化 四主线勾勒军工股投资路径

　　中证网综合报道，受到市场风险偏好回升以及投资风格切换的影响，昨日军工板块有所企稳，14只军工股呈现大单资金净流入状态，合计大单资金净流入11654.71万元。

　　9月22日上午，中央军民融合发展委员会第二次全体会议审议通过了《“十三五”国防科技工业发展规划》、《关于推动国防科技工业军民融合深度发展的意见》、《“十三五”期间推进军事后勤军民融合深度发展的实施意见》、《经济建设与国防建设密切相关的建设项目贯彻国防要求管理办法（试行）》，部署了当前和今后一个时期工作。

　　在“改革+成长”逻辑不断深化下，军工板块的投资机会已被越来越多的机构看好。天风证券认为，军工改革四热点方向包括：院所改制、空域管理体制改革、军品定价规则改革、装备采购制度改革，而这四项改革将为国防工业的后续良好发展提供沃土。院所改制加强盈利性军品资产的上市速度、空域管理放开利好民用航空产业、“定价机制改革”扭转军工盈利现状、以及装备采购制度的改革将促进民企参军，四大改革将全面推动2018年进入军工行业拐点。

　　国海证券表示，继续看好军工板块，维持“推荐”评级。主要基于以下四点：1.从短期来看，军工板块自年初以来整体跌幅为9%，目前板块已经企稳，未来将有较高的概率修复今年上半年的跌幅，进入反弹阶段；2.中期来看，军工板块的整体基本面逐渐趋向好转，主要得益于我国军用装备更新换代速度加快，加之军改步入尾声，在军工改革中受到影响的企业将恢复订单水平，营业收入能力将会重回正轨。3.长期来看，军工板块持续的优质资产注入与整合、科研院所改制、长期军费稳定投入等行业发展趋势向好。4.周边局势的变化将进一步提升军工板块的关注度。

　　由于军工板块敏感性较高，底部个股上涨预期较足，业内人士普遍认为，部分逻辑确定和估值合理的个股或将成为市场新的追逐点。