大盘创阶段新高 转变思路布局中期

　　中证网综合报道，“黑色星期一”后，近几个交易日市场反弹节奏明显加快，昨日盘中沪综指更创出3246.24点这一阶段新高。后市反弹的持续性和反弹高度主要维系在两个问题上：一是周期品种上涨持续性；二是热点扩散和赚钱效应的延续。

　　平安信托投资副总监魏颖捷认为，以大消费为代表的白马品种是今年结构性行情的核心品种，其特点是盈利和成长性相当稳定，基本面确定性较强，价值估值处在合理区间，即使与海外市场对标也并未高估，此外如保险、银行等金融服务业仍处于横向的估值洼地。而且白马股的驱动逻辑更容易量化，一是来自于内生性的业绩增长，另一个是源于现阶段的确定性溢价，即估值中枢出现一定提升，这两者均属于循序渐进的过程，这就决定了大部分白马股的上行斜率会较为平坦，在基本面没有出现负面信号前，持续性较强。

　　申银万国证券联席总监钱启敏则肯定了行业龙头股的投资价值，认为创业板高估值、讲故事的行情现在已经边缘化，价值型的行业龙头未来会持续受到追捧。当前市场热点主要集中在三部分，一个是大消费，一个是顺周期的周期板块，一个是锂电池、新能源汽车、石墨烯等，而不仅仅是钢铁、有色、煤炭，但从投资价值而言，还是要以龙头股为主，以强势股为主，主流热点还是在大蓝筹上面。

　　对于本周一“红旗不倒”的银行板块，魏颖捷表示，金融、消费等板块上行靠的是悲观预期修复，并且已经从保险、大型银行蔓延到券商，其基本面逻辑并不如周期那么鲜明，后续上涨持续性或有限。