三逻辑捕捉水泥股投资机会

　　中证网综合报道，根据同花顺数据统计发现，昨日，水泥板块涨幅突破2%，位居涨幅榜前列，板块内21只成份股实现上涨。

　　对于水泥等周期板块的投资机会，时至今日仍有部分机构坚定看好。华泰证券表示，供给整体维持平稳，期待去产能“惊喜”。今年全年需求无忧，延续经济复苏走势。中期展望未来3年，水泥需求稳中缓降，玻璃需求平稳。而供给端都为平稳中有显著下降的期权。在这种情况下，可以预期行业内优秀公司的净资产收益率会保持在当前水平，而不是如同过去那样大幅波动，如此，其估值也有望向历史中枢甚至更高攀升。

　　中泰证券则指出，近期周期类个股行情持续演绎，在经济预期修正之下，相对于已经被抱团的价值股来说，周期类股票10倍甚至以下的市盈率已有较大估值优势，估值修复及中报盈利超预期带动周期类品种上涨。在实体低库存背景下，经济回落的动能较弱，供给端强约束的行业景气将维持在高位，且旺季涨价超预期概率较大，比如煤炭、钢铁、水泥、玻璃，新增产能严格管控，目前开工率处于高位，而库存仍然处于低位，旺季到来将迎较大弹性。同时，现金流大幅改善和资本开支持续减少，提高分红率也是趋势。另外，宏观经济层面反而有两个向上期权，房地产补库存和工业投资的回暖，周期品种估值弹性优势明显。

　　在个股布局方面，天风证券表示，关注水泥板块逻辑演绎，一是周期估值合理或偏下，存在反弹空间；二是建材板块进入中报窗口，上半年盈利面有望持续改善，建议关注龙头公司带动二线品种上涨的板块效应；三是基本面淡季不淡，部分区域出现提价，目前库存较低，下半年进入旺季价格有望进一步提升。建议关注：海螺水泥、旗滨集团、华新水泥等。