避险情绪驱动 黄金重启多头模式

　　中证网综合报道，3月15日开始，COMEX黄金主力合约累计涨幅一度超过4%，升破1250美元/盎司关口，并接近2月27日的阶段高点1264.9美元/盎司。

　　在南华期货贵金属分析师薛娜看来，3月中旬以来金价反弹可以分为两个阶段。第一阶段是3月15日及其后两三个交易日，这段时间黄金上涨主要是因为美联储态度超预期的宽松。第二阶段是3月21日及其后两三个交易日，这段时间黄金上涨主要是受避险需求推动，市场担忧特朗普医改法案无法在众议院通过从而推迟税改。

　　从资金层面来看，广东盈瀚投资有限公司总经理罗茜指出，截至3月22日，SPDR黄金ETF持仓为834.4吨，较本月初持仓有所下降，整个3月持仓呈平缓下调格局；而CFTC持仓报告显示，上周对冲基金大幅减持黄金非商业净多头持仓，创5个月以来最大单周降幅。进入3月后，资金态度趋于谨慎，开始小幅撤出黄金市场。

　　薛娜认为，未来金价大概率震荡上涨。主要原因在于特朗普此前高调宣称的经济刺激计划大概率无法落实，市场的失望情绪是支撑金价的重要因素；另外若财政刺激无法落实，可能拖累美联储加息步伐，这也是利多金价的。

　　罗茜认为，短期内金价将维持较为平缓的震荡上行走势，从中长期看，美联储已经进入加息轨道，对黄金长期走势构成压制。

　　光大期货分析师展大鹏表示，对黄金而言，美联储下一加息窗口可能在6月或9月，也给了黄金一定的修复时间窗口。总体来看，今年金价料维持宽幅震荡格局。