金山办公：国产办公软件龙头，云化、安可再塑辉煌

　　天风证券指出，国产办公软件龙头，国内办公市场遥遥领先。全方位产品布局，桌/移动/云使用不同策略与微软差异化竞争。紧跟软件云化趋势，战略转型顺利拉动营业收入高速上涨。预测公司2019-2021年营收分别为15.83亿元/21.38亿元/28.07亿元，同比增长40%/35%/31%，归母净利润分别为3.85亿元/5.68亿元/8.84亿元，同比增长24%/48%/56%，EPS分别为0.83/1.23/1.92元/股。综合PE和PS两种估值方法，认为公司的合理市值是600-750亿元，对应合理股价130.15-162.69元。考虑到公司长期成长空间巨大，首次覆盖，给予“增持”评级。