熊中带牛 美股“雾里看花”

　　上周美国的新冠肺炎疫情仍在持续，金融市场前景也不明朗。如果从近期表现看，美股似乎在熊市中仍保持着牛市行情，标准普尔500指数上周累计下跌1.32％，较3月23日的低点仍累计上涨26.79％，但较2月19日的高点则累计下跌16.23％。

　　将时间轴拉长，自4月以来，标普500指数累计上涨9.76％，如果本周继续保持良好势头，可能创下2011年11月上涨10.77％以来的最大单月涨幅纪录。然而，今年以来该指数累计下跌13.40％。因此，总体看美股不确定性仍较高，对于其未来前景比较难判断，疫情何时趋稳可能才是真正影响金融市场的决定性因素。

　　上周消息面上，在预期信贷降级的情况下，欧洲央行表示，它将继续接受截至2020年4月7日至2021年9月期间具有投资级评级（“BBB-”及更高）的发行人的抵押品。

　　经济数据方面，美国3月份成屋销售环比下降8.5％、同比增长0.8％，至527万套，低于预期的533.5万套。美国3月份新屋销售按年化折算为62.7万套，略低于市场预期，2月份该数据为74.1万套。2月份FHFA房屋价格指数环比上涨0.7％，市场预期为环比上涨0.4%，1月份该数据从此前报告期的环比增长0.3%上调至环比增长0.5％。

　　在每周例行公布的数据中，抵押贷款申请较此前一周环比下降0.3％；购买申请较此前一周环比增长2.0％，但较去年同期同比下降31％；再融资申请较此前一周环比下降1.0％，但较去年同期同比增长225％。EIA原油库存报告连续第13周增长，继此前一周增加了1920万桶之后，在截至2020年4月19日当周库存再度增加了1500万桶。

　　美国劳工部4月23日公布的最新数据显示，在截至4月18日当周，总计有442.7万人首次申请失业救济金，高于预期的420万人，这是美国初请失业金人数连续第5周破百万，但较此前一周的523.7万人有所放缓，人数连续第三周回落。结合之前四周的失业申请报告，过去五周内，申请失业救济的人数达到了2645万人，这一数字已远远超过了自2009年11月后美国增加的2242.4万个非农就业岗位。实际上这波失业潮中，美国前四周累计初请失业救济金的人数，已达2202.5万人，离2242.4万人还差39.9万人。第五周数据一出，美国近11年来的就业增长被彻底抹去。(作者系标普道琼斯指数公司资深指数分析师，张枕河编译)