资金面料转入阶段性紧张

　　在春节长假因素开始显现的背景下，周二（1月17日）央行了推出单日2700亿元资金净投放，以满足市场资金需求。不过即便如此，当日市场资金面情绪整体依然明显趋紧。在大行资金拆出有限的情况下，银行间及交易所资金价格均出现不同程度抬升。分析人士表示，根据往年经验，在目前春节来临还剩下一周多时间的背景下，资金面趋紧也较为正常。如果后期央行继续维持目前的维稳力度，资金面进一步拉紧的程度预计不会超出市场预期。

　　公开市场净投放创近一年新高

　　央行周二以利率招标方式开展了3300亿元逆回购操作，7天和28天期品种操作规模分别为1000亿元和2300亿元，中标利率继续分别持平于2.25%和2.55%。当日到期逆回购量为600亿元，由此央行在公开市场单日实现资金净投放2700亿元，较周一净投放量大幅增加1050亿元，且创出了2016年1月以来的最大单日资金净投放。

　　尽管周二央行资金净投放创近一年新高，但银行间资金市场整体仍明显偏紧。WIND数据显示，周二银行间隔夜、7天、14天和1个月期限的质押式回购加权平均利率（存款类机构）分别为2.40%、2.41%、3.22%和3.71%。相较于前一交易日，主流隔夜品种环比大涨23个基点，7天期品种小跌8个基点；14天期品种大涨24个基点，1个月期限的回购利率则下跌8个基点。整体来看，短期限资金供需情况偏紧，但跨年的中长期资金价格整体继续处于高位。此外，从交易所资金利率来看，周二交易所资金价格出现更为突出的全面扬升。其中，隔夜品种国债逆回购GC001利率上涨35.01%至3.49%，3天期国债逆回购GC003利率环比周一大涨109.9%至5.51%，长期限的28天期品种GC028也上扬74个基点至4.06%。