【晨报精选】
私募证券基金规模下降 股市流动性大幅收紧
上周资金面偏紧，央行加大货币投放，维稳意图明显，全周净投放4005亿元。受此影响，金融机构融资成本上行，短端国债到期收益率抬升，而长端国债收益率下降。股市方面，市场成交额持续低迷，融资客继续大规模净卖出，限售股解禁规模扩大，股东减持规模提升，对市场流动性形成压力。境外资金继续净流入，百亿外资集中配置消费蓝筹。
从投资者偏好来看，融资客净买入的只有通信，境外资金配置消费蓝筹，基金仓位总体平稳。具体来看，融资净买入规模最高的个股为万华化学，其他融资净买入规模较高的包括长园集团、东阳光科、顺鑫农业等。境外资金继续买入家电（美的集团、格力电器）、食品饮料（贵州茅台、洋河股份）、非银金融（中国平安）。
【投资策略】
逢低关注和吸纳优质品种
周二沪深两市继续震荡下跌。上证指数报收2906.43点，下跌115.47点，跌幅3.82%；深成指报收9414.76点，下跌528.37点，跌幅5.31%；创业板指报收1547.15点，下跌94.51点，跌幅5.76%。两市成交4737亿元，比前一交易日大幅放量1175亿。
盘面观察，上一次上证指数失守3100点后，管理层迅速出台了定向降准政策，虽然并不完全针对股市，但体现了上证3000点附近即为政策底的意图；其次在最近的下跌中，部分优质品种表现明显比普通品种较为抗跌及反弹力度大，表明MSCI吸纳A股后市场正在转变之前纯粹炒作题材的投资理念，而转向行业、业绩及成长性较好的板块和品种，深港通、沪港通等多日呈现与市场反向的净流入说明了这一点。上证指数、深成指、沪深300等均已形成底部钝化，建议目前点位不必盲目恐慌，应逢低关注和吸纳优质品种，参与后续反弹行情。
短期由于技术形态破坏，上证及创业板指数需要反复震荡以修复弱市格局，受突发贸易摩擦利空影响，短期恐慌波动加剧；中线不宜过度悲观，主板指数表现强于创小板指数。板块方面可注意消费、券商保险、工程机械、农药化工等低估值优质蓝筹及白马品种，并关注有色煤炭等强周期板块的短期操作机会；注意回避缺乏实质题材和业绩、大股东质押率高企的品种。
