安信证券：吹响知识产权发展最强音

　　 ■我们聚焦 2018 年全国两会、回溯政策演变，分析知识产权行业发展动态；以专利、商标、版权为主要关键词，寻找 2018 年的发展契机。   

　　 ■2018 年两会政府工作报告中，?知识产权?、?专利?和?商标?三大关键词齐上阵，唱响知识产权最强音，强调?保护知识产权?，?有效发明专利拥有量增加两倍?以及建议?大幅缩短商标注册周期?等，可见对其重视程度的提升。

　　部委发声进一步坚定了我们对未来知识产权保护与运用的信心；叠加十九大强调?产学研深度融合的技术创新体系……促进科技成果转化?，以及当下正值?十三五?时期的关键实践阶段，我国正处于由知识产权大国向知识产权强国迈进的战略机遇期。此外，我国还重新组建国家知识产权局，助力建设创新型国家。

　　■专利：建立健全专利保护制度与体系，推动创新发展。随着创新意识的加强，我国专利创造水平稳中有进，发明专利申请量和拥有量中，国内所占比重进一步提高，海外专利布局能力也在不断增强（2017 年提交 PCT  国际专利申请 100 件以上），与欧专局年报中公布的 50 个在欧专利申请来源国相比，?申请量比中国高的，增幅没中国快；增幅比中国快的，申请量还比中国差一些?。近年来政策导向着力于建立健全专利保护制度与体系，以推动创新发展和产业提质。

　　■商标：深化商标注册管理体制改革，提高审核效率。2017 年我国商标注册申请量突破 500 万大关，达到 574.8 万件，比增 55.7%，申请量和增速均创历史新高，累计申请量已连续 17 年世界第一，商标品牌的世界影响力也同步增强（中国商标局）。政策方面，保护力度方面进一步加大，?大幅缩短商标注册周期?的两会提议，将为企业注册以及经营又好又快发展保驾护航。

　　■版权：完善版权法律制度，推动版权产业健康发展。2017 年我国各类作品和软件的创造、创新能力极大提升，全国著作权登记工作取得新进展新突破：全国著作权登记总量达超过 274 万件（国家版权局）。近年来政策端的版权保护力度不断加强，相关法律法规更加完善，公众的版权意识显著提升，推动版权产业健康发展。 

　　■回归新三板：我们看好超凡股份的原因在于：（1）公司深耕知识产权行业十余年，传统业务稳步增长：2017 年全年专利总服务件数 6.8万件，同增超过 100%；商标领域保持平稳增速，12 万申请量，同增28%；（2）着力打造知识产权全产业链一体化的解决方案，有较深的护城河：超凡完整知识产权服务范围从代理、确权，到咨询、检索、运营、诉讼和交易；（3）积极向后知识产权市场转型，咨询业务进一步扩大，新增长点可期：2017 年新建数据与咨询事业部完成业务 1284件，总计服务 800 家客户，包括汉能、蒙牛、ofo 等知名企业；培训323 场，覆盖人群超 10000 人。此外相关标的还包括锐正股份、集慧智佳等。 

　　■风险提示：政策推动不及预期、产业发展遇瓶颈