招商证券上调三大航空公司H股评级至买进

　　中证网讯（记者崔小粟 实习记者金一丹）6月22日，招商证券将东方航空H股评级上调至买进，目标价4.60港元；将南方航空H股评级上调至买进，目标价3.40港元；将中国国航H股评级上调至买进，目标价5.60港元。

　　招商证券认为，目前国内运力恢复六成，局部疫情反复不影响恢复趋势。5月民航主要经营数据环比明显改善，三大航国内运力恢复六成以上，旅客运输量同比降幅环比收窄16个百分点。6月上旬，国内主要机场平均客运执行率达到70%，平均客座率达到69%。随着7月至8月传统暑期旺季到来，预计国内市场在“量”的方面将在三季度得到进一步恢复。

　　招商证券还表示，国际航班几乎没有再向下空间，“五个一”政策有弹性。由于国际疫情，3月底民航局在国际航班上实行“五个一”政策，4月至5月内地航司的国际航班运力跌至谷底，三大航国际运力仅为去年同期的4%。国际运力几无再向下空间，且再向下压缩对航司的边际影响很小。此外，6月4日，民航局发布关于调整国际客运航班的通知，允许更多外国航司加入“五个一”、熔断和奖励制度出台，表明“五个一”政策出现边际放宽，有利于疫情控制较好的国家（如韩国）的航班恢复。加之中美暂时就中美航班安排达成一致，将利好民航业复苏。