招银国际： 全球经济步入“微妙时刻”

　　全球经济前景黯淡无阻股市反弹。全球经济同步持续放慢，主要受美国的周期性经济放缓、贸易保护主义、中国经济结构调整以及欧洲政策不明朗因素影响。相比之下，全球股市以近数十年来最快步伐收复失地，在2018年下半年陷入困境后出现V型反弹。世界经济正处于“微妙时刻”，这是国际货币基金组织对目前全球经济状态的判断。我们认为，全球政策转变大幅改善投资者情绪，促使股市自今年年初以来持续上升，但也要对于经济的下行风险给予足够重视。

　　经济硬着陆很大机会可以避免，我们将要面对的是经济渐失活力。国际货币基金组织预计2019年全球七成的经济体增速将会下降，但同时上调对中国2019年GDP增长预测至6.3%。全球需求趋弱，世贸组织下调2019年贸易增长预测至2.6％。