静候美联储议息 港股整固后有望继续向上

　　麦格理资本股份有限公司  林泓昕 

　　港股连续两周上涨，本周一市场显著回落，恒生指数盘中曾跌破27000点。目前恒指即月期指与现货价相差不大，没有明显的指引。短期市场有获利了结需求，或先行整固，但憧憬本周美联储9月议息会议将降息，仍有向上拓展的空间。若外围市场配合，可继续上攻并上望28000点大关。 

　　周一公布的8月中国宏观经济数据整体表现低于市场预期，主要指标呈现放缓趋势，但细分指标有涨有跌，经济有下行压力，不过总体运行还算平稳。利空数据令市场承压，A股周一窄幅波动。央行全面降准周一正式生效，在一定程度上呵护了市场信心，流动性宽松有望不断改善市场风险偏好。 

　　本周焦点在美联储9月议息会议，另外还有日本、英国将公布最新的利率决议，市场普遍预计美联储将再降息25个基点。上周欧央行超预期释放宽松信号，给市场带来了正面提振，全球新一轮宽松周期或重新打开。但不能忽视的是，国际贸易局势还没有彻底明朗，对全球经济下滑形成持续压力，新的货币宽松能否有所成效也还需要观察。9月初以来，全球主要市场均走出一波强势反弹，但能否更进一步，也许还得看美股走势给出的方向指引，美股若能有效突破，风险偏好上行，则全球资本市场均有望受到提振。 

　　市场热点方面，上周末沙特原油设施突遭空袭，可能面临产能减半的风险，国际原油价格大幅攀升，布油涨幅一度达19%，为1991年以来最大日内涨幅。周一，石油股全线走高，中海油上涨逾7%。 

　　9月以来，港股走势令人难以捕捉。恒指9月4日及11日分别大涨3.9%及1.8%，分别引发282只及184只牛熊证遭强制收回，前两周总收回数目超过900只，当中以熊证居多。权证方面，恒指权证上周仍是权证成交之最，成交占比逾四成。腾讯、中国平安、港交所、友邦保险及汇丰控股等大蓝筹股相关权证位列十大成交榜。较少现身的舜宇光学科技权证也晋身前十，其认购证持续四个交易日吸引资金收集。

　　9月以来，港股从26000点之下反弹，其后进入窄幅整固形态，上周中段再度发力向上，升穿27000点附近的50天线，并回补8月5日下跌缺口，而8月2日留的下缺口尚未完全回补，受阻于250天线。实际上，目前市场仍以消息面为主导，基本因素没有明显改善，短线宜抱观望态度，重点等待周四美联储议息会议结果。