港股市场气氛谨慎 短线延续弱势震荡

　　麦格理资本股份有限公司 林泓昕

　　港股9月首个交易日低开低走，恒生指数盘中触及25500点附近，全天交投清淡，市场气氛较谨慎。香港本地地产及公用事业板块走势持续疲弱，令大市承压。 

　　过去一周外围市场普遍走高，但恒指仍受阻于10天线压力，26000点上周五也是得而复失。周末公布的中国官方8月制造业PMI较上月小幅回落，反映经济下行压力依然存在。近期美国经济数据不佳，但国际贸易局势略见缓和，给美股带来喘息期。近日美元指数显著走高，一度触及99高位，全球经济不景气，美元及美元资产走强，不利于资金流入香港市场。 

　　外围市场经济数据不理想，香港本地8月零售数据也不理想，最新公布的楼价指数连续两个月下跌，引发香港本地股中的零售、地产、公用板块持续疲弱。此前维持良好涨势的公用股如港铁公司、香港中华煤气，自7月中以来跌势不止，也在一定程度上反映了市场投资气氛保守。 

　　医药股为近日表现较为突出的板块之一，其中石药集团与中国生物制药股价自8月中展开强劲升浪，医药股凭借利好的中期业绩及跌市中的避险属性，股价走出强势行情。而在股价连续冲高后，市场中的看空资金开始反手部署，自8月20日连续九个交易日资金流入石药认沽证，街货大增至近半年高位。 

　　近期衍生品市场资金重点放在恒指相关产品，恒指权证连续多日占权证总成交逾五成，其中相关认沽证占比在部分交易日超越其认购证。个股权证成交方面，腾讯控股权证持续活跃，成交比重维持两成左右，该股上周最低触及312.2港元，年初以来的涨幅几乎消耗殆尽。此外，资金也较为留意超跌个股，如比亚迪股份和中国铁塔，两者股价分别自7月底及7月初开始辗转下滑，比亚迪上周股价一度创逾3年新低，其相关认购证期间吸引资金关注，自8月12日开始连续14个交易日获看多资金吸纳。 

　　整体来看，港股市场风险偏好情绪依然不佳，外围市场有所好转，不过持续性有待观察，短期也难以给港股带来明显提振。个股板块走势分化，强势板块有望维持强势，如医药、消费等，弱势板块则较难扭转颓势。操作上不妨多留意个股方面的机会，恒指或维持于25000点至26000点附近震荡。