中金大幅下调华晨中国目标价
中国证券报·中证网
中证APP讯 中金15日发表研究报告指出,基于对华晨宝马盈利能力更加保守的预测,分别下调华晨中国(01114.HK) 2018以及2019年盈利预测8.3%、8.0%至58亿、63亿元人民币,维持“中性”评级,下调目标价17.4%至9.5港元。
报告指出,华晨中国出售合营25%股权予宝马一事,交易价格较华晨宝马市值存在约10%的溢价。由于宝马将成为华晨宝马的控股股东,故认为这样的溢价是必要的。开放政策将使中国汽车市场对德国和日本汽车制造商更具吸引力,随着外国汽车制造商的持股上限从2022年起取消,越来越多的全球汽车制造商将从中国工厂出口汽车,比如宝马IX3。
报告指出,当前豪华品牌市场竞争加剧,使宝马于10月4日公布,向经销商提供每辆车5000元至18000元人民币的补贴,涉及20亿元人民币。