两只期权产品今日上市

　　9月19日，深交所上市交易创业板ETF期权和中证500ETF期权。其中，创业板ETF期权是创业板首只衍生品，实现了深市单市场ETF期权零的突破。中证500ETF期权是首个基于中证500的期权产品，能够有效管理中小市值股票风险。2只期权产品与已有品种重叠度低、互补性强，更好满足市场多元化风险管理需求，对于增强市场韧性、完善境内衍生品体系有着积极意义。

　　深交所ETF期权于2019年12月23日开始试点，成功推出沪深300ETF期权品种，经过近3年的安全平稳运行，市场基础不断夯实。截至目前，深市期权累计成交量达2亿张，日均成交32万张，日均持仓35万张，成交持仓较为稳定。投资者参与理性，机构成交占比达66%。

　　制度安排与现有品种基本一致

　　创业板ETF期权和中证500ETF期权与已上市交易的沪深300ETF期权的制度安排基本一致。

　　在合约规格方面，创业板ETF期权、中证500ETF期权合约标的分别是创业板ETF（159915）和中证500ETF（159922）。合约主要条款与已上市的沪深300ETF期权基本保持一致。合约类型为认购期权和认沽期权。合约单位为每张10000份标的ETF。最小报价变动单位设为0.0001元人民币。交易最小单位为1张。合约到期月份为当月、下月及随后两个季月。对于同一到期月份的合约，行权价格序列包括1个平值、4个实值、4个虚值。行权方式为欧式，即采用到期日行权方式。合约到期日为到期月份的第四个星期三，遇法定节假日、休市日则顺延至次一交易日。交割方式采用实物交割方式，特殊情况下以现金结算方式交割。

　　在买卖类型方面，期权的买卖类型有六种，买入开仓、卖出开仓、买入平仓、卖出平仓、备兑开仓、备兑平仓。

　　在交易时间方面，期权的交易时间和现货保持一致，为每个交易日9:15至9:25、9:30至11:30、13:00至15:00，构建和解除组合策略保证金的时间延长到15:15，行权日的申报行权时间延长到15:30（行权指令合并申报的时间只有15:00至15:30）。

　　个人投资者准入门槛明确

　　根据《深圳证券交易所股票期权试点投资者适当性管理指引》的规定，个人投资者、普通机构投资者、专业机构投资者都可参与深市股票期权交易。

　　对个人投资者而言，投资者申请开户前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元。投资者应在证券公司开户6个月以上并具备融资融券业务参与资格或者金融期货交易经历；或者在期货公司开户6个月以上并具有金融期货交易经历。投资者应具有深交所认可的期权模拟交易经历。

　　对普通机构投资者而言，申请开户前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币100万元；净资产不低于人民币100万元；相关业务人员拥有深交所认可的期权模拟交易经历。

　　同时，深市股票期权对个人投资者参与期权交易的权限进行分级管理，个人投资者申请各级别交易权限，应当在相应的知识测试中达到规定的合格分数，并具备相应的期权模拟交易经历。已开立沪市衍生品合约账户的投资者，可以在深市申请与沪市相同级别的交易权限。

　　引导长期资金入市

　　金融衍生品具有转移风险、价格发现、提高资金效率和促进金融创新等功能，是多层次资本市场不可或缺的一部分。深交所上市创业板ETF期权和中证500ETF期权，将进一步丰富资本市场风险管理工具，促进ETF市场发展，引导长期资金入市。

　　“创业板ETF期权的推出，填补了深市单市场对冲工具的空白，是创业板资本市场改革的有效补充。”易方达创业板ETF基金经理成曦表示，创业板ETF期权进一步丰富了指数化投资和多空对冲策略的应用空间，也为围绕创业板指数的创新业务奠定了基础。

　　成曦认为，随着创业板ETF期权上市，创业板ETF生态圈将更加完善、更具活力，更好地发挥资本市场支持实体经济高质量发展的功能。

　　中证500ETF期权是首个基于中证500的期权产品，能够精准管理中小市值股票风险。中证500指数成份股由A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票组成，指数反映A股中小市值公司的市场表现，总市值为11.78万亿元。同时，中证500指数行业分布较为均衡，单一行业权重占比最高仅2成，汇聚了新材料、半导体设备等细分领域龙头企业。

　　此外，中证500指数平稳运行超过15年。截至8月底，全市场共上市20只中证500ETF，相关指数基金规模为580.93亿元。中证500ETF期权推出后，中证500指数将形成指数基金、期货和期权“三位一体”的生态圈，指数产品生态将更成熟。