中衍期货：上涨空间有限 铁矿石价格或趋于宽幅震荡

　　中证网讯（记者 周璐璐）中衍期货研究员王鹤11月30日对中国证券报记者表示，近期铁矿石期货走势似有企稳反弹势头，究其原因，一是前期过度下跌，向下空间愈发有限；二是房地产市场边际改善，部分资金重燃信心，入场抄底。

　　对于后市，王鹤表示，澳大利亚和巴西发运量明显回升，而当前铁水产量处于低位，铁矿石供需格局整体仍然较为宽松。粗钢减产目标11月基本可以完成，市场此前预计部分利润较好、前期受到产量指标抑制的钢企12月有复产可能。总体上2022年上半年终端需求有边际好转预期，可能带动钢厂复产，但空间相对有限，铁矿石盘面价格或宽幅震荡。

　　具体来看，王鹤分析，当前钢厂复产仍是炒作预期，铁矿石实际需求仍较弱。叠加近期部分钢企亏损或年度产量指标用完而自发进行减产，在此背景下，钢厂短期复产动力仍不足，加之近期仍有新出检修计划高炉，铁水产量或继续小幅下行。供给方面，本期发运、到港量呈现双增趋势，海外港口泊位检修及矿山检修结束后，澳大利亚和巴西发运量大幅回升，整体供应量保持宽松状态。库存方面，钢企趁低价阶段性补库后，长期仍以按需采购为主。受粗钢减产持续推进的影响，钢厂都采取低库存模式，钢企库存将持续低于去年同期，冬储补库对矿价的带动作用或许有限。