中证网讯（记者 张利静）3月以来，美联储和欧洲央行“鸽派”态度转强。一方面，美联储表示预计年内不会加息，并将提前结束缩表；另一方面，欧洲央行同样预计年内不会加息，并推出新一轮定向长期再融资操作。二者双双下调各自经济增长预期。国盛证券分析师熊园表示，近期市场对于美联储降息和重新扩表的预期逐渐升温，本轮紧缩周期大概率已告终结，全球流动性重回宽松在即。
从市场表现来分析，中泰证券宏观策略分析师梁中华表示，今年全球经济将是一致减速的格局，而年初以来全球股市都普遍触底反弹；背后不仅仅是宏观扰动因素缓解带来的市场情绪修复，更是全球经济下行背景下，市场对流动性再宽松的预期。但近期海外股市又出现大幅回调，说明基本面下行带来的盈利回落或将成为主导因素。全球风险资产面临回调压力，而无风险资产的价值或逐步凸显。
结合历史上全球流动性由紧转松时期大类资产表现的规律以及当前现状来看，熊园认为，美元方面，美欧货币政策不再分化（均宽松），叠加美欧经济分化收窄，美元大概率趋于贬值；黄金方面，美元趋贬，叠加美国实际利率水平趋于走低，黄金价格上涨将获得有力支撑；原油方面，受制于全球需求放缓、美国页岩油增产、OPEC减产对油价的提振效果难以持续，原油价格中长期易跌难涨。
