上市企业造假是资本市场最为突出违法违规问题之一
中国证券报：您认为中国资本市场中还有哪些深层次体制机制问题有待破解？
尚福林：我认为，我国社会信用体系建设相对滞后，特别是商业信用不足，仍然是当前制约资本市场发展的一个深层次问题。去年7月，国务院办公厅印发了《关于加快推进社会信用体系建设 构建以信用为基础的新型监管机制的指导意见》，就社会信用体系建设问题进行了部署。8月国家发改委专门召开社会信用立法会议。我国社会信用体系建设步伐正在明显加快。
信用是现代经济发展的重要根基，商业信用是资本归集、配置的关键基础。资本市场正在推进的很多基础性制度都离不开信用体系的支持。上市公司的信用是获得社会公众信任和认同，以及市场有效定价、实现价值投资的前提保障。
上市企业造假是资本市场最为突出的违法违规问题之一。这其中当然也有我国资本市场基础薄弱，企业商业信用积累不足等客观因素影响。失信行为的溢出效应，使得个别企业违约行为不仅影响自身，还会污染了整个资本市场公平竞争环境，最终推高整个社会的运转成本。如果惩戒不足或者退出机制不畅，还会引发劣币驱逐良币。
市场经济是法治经济，也是信用经济。信用体系是现代化金融体系建设的关键性基础设施。同时，商业信用不会自然形成，需要靠市场和行政约束不断提升。我建议，在全面深化资本市场改革中，应当以更高要求和标准，加快推进资本市场信用体系建设。强化失信惩戒，不断完善全方位信用监测评估体系，对资本市场造假行为“零容忍”，坚决打击交易环节中的内幕交易、操纵市场等违法违规行为，大幅提高违法成本，让失信者无处遁形，让造假者无利可图。
