大额存单有多火？手慢无 多家银行已上调利率至顶

　　春节过后，大额存单在理财市场火了。中新经纬客户端在走访多家银行后发现，不少银行均将大额存单的利率上浮至顶，一些产品甚至在推出后就被一抢而光。与此同时，结构性存款仍继续火爆。

　　大额存单成银行揽储新利器

　　去年4月，央行提出将逐步放开存款利率市场管制，加快存款利率和银行间拆借市场利率的并轨进程，将大行、股份制银行、城商行和农商行的大额存单利率浮动上限分别由之前的1.40倍、1.42倍、1.45倍调整到1.50倍、1.52倍、1.55倍。

　　“上述政策的实施增加了银行在吸储上的自主定价空间，为商业银行上调大额存单利率创造了条件。”东方金诚首席分析师徐承远指出。

　　中新经纬客户端注意到，自去年上半年以来，各家银行陆续逐步上调大额存单利率，近期不少银行甚至一浮到顶。

　　“大额存单保本保息，收益稳健，利率上浮55%，100万元存3年利息可以达12.78万元。”一名城商行的理财业务经理向中新经纬客户端介绍说，春节过后该行大额存单业务火爆，其所在的银行一般每天成交量在300单左右，基本上已经达到了历史成交高峰，其中以起售点为20万-50万元的居多，不少产品一经推出就被抢光。

　　中国银行一名理财业务经理也指出，由于大额存单保本保息，近期大部分银行又按照上限实行利率优惠，相对于其他理财产品收益率较高，因此在近期受到不少投资者的追捧。

　　针对部分银行大额存单一抢而光的现象，上述业务经理表示，因为利率上浮较多导致银行的盈利空间小，所以额度都不会太多，再加上投资者普遍预期之后会降息，所以更愿意配置长期产品。

　　据了解，大额存单在本质上均属于存款，保本保息，受存款保险条例保护，50万元以内的存款都能得到100%保障。相比普通定期存款，大额存单的期限更为丰富，利率更高，还可以提前支取靠档计息，灵活性相较普通定期存款要强很多。“如果提前支取的话，我们还会按照挂牌的定期利率计算利息。”前述中国银行客户经理指出。

　　徐承远指出，随着资管新规落地，通过保本理财吸收资金的模式不复存在，大额存单作为保本理财的良好替代品，随着利率的上升，有望成为商业银行继保本理财后，吸收大额利率敏感性资金的重要工具。

　　结构性存款继续火爆

　　随着银行保本理财的逐渐萎缩，结构性存款及时“补位”，成为许多银行保本理财的“继承者”。

　　何为结构性存款？据招商证券分析师谢亚轩介绍，这类存款的绝大部分资金投资于固定收益类低风险产品，以保证本金和获取稳定收益，少部分或仅是利息部分用于投资高风险的资产，挂钩指数、贵金属、大宗商品、衍生品和汇率，以获取更高的收益。

　　继去年8月和9月站上10万亿发行高峰后，央行最新公布的金融机构信贷收支统计数据显示，截至2019年1月末，中资全国性银行的结构性存款规模合计为109812.17亿元，较去年12月末增加13645.76亿元，环比增长约14%，同比增长约38%。其中，中小型银行仍是发行主力，发行规模超7万亿元。

　　中新经纬客户端在某城商行的柜台前看到，该银行结构性存款产品1万元起存，362天的利率为2.25%-4.82%，180天的利率则为1.95%-4.72%。显然，该行结构性存款的利率要比央行同期存款基准利率高出不少。

　　融360分析师杨慧敏向中新经纬客户端表示，对于投资者来说，需要注意结构性存款的预期收益率并不是实际收益率，且预期收益率最终能达到实际收益率的概率偏低。

　　与此同时，结构性存款规模的暴涨也引发了市场的讨论和担忧。申万宏源分析师王丛云指出，“真期权、假结构”是当前结构性存款的普遍特征，保底收益率过高是其主要问题。“目前‘假结构’赋予的保底收益率普遍在4%以上，行权条件失真使得触发行权条件的可能性大大降低，这是银行绕过利率自律机制、 高息揽储的一大手段。”