中证观察：更好激发资本市场财富管理功能

　　新征程上，站稳人民立场，推动全体人民共同富裕取得更为明显的实质性进展。对此，资本市场大有可为，通过进一步深化改革，扩大开放，优化生态，为投资者提供更为多元、畅通的投资渠道，丰富更为专业的财富管理机构业态，进一步激发资本市场财富管理功能。

　　全面建成小康社会，居民财富管理需求迸发，这将催生庞大的财富管理市场，也对资本市场满足居民财富管理需求提出了更高的期待，既需要提供涵盖多种类型、境内境外的投资产品，也需要培育更为专业、更具全球视野和国际竞争力的财富管理机构，还需要建设法治更为健全、市场更为透明的市场生态。这些对资本市场强化财富管理功能建设提出了迫切的现实要求。

　　更好激发财富管理功能，资本市场需着力加强投资端建设。一方面，监管部门正着力提升权益类基金产品供给与服务质量，支持更多优质资产管理机构申请公募业务牌照，发挥理财、保险、信托等产品直接融资功能，创新更多适应财富管理需求的金融产品。这将为居民储蓄向投资转化畅通“入口”。另一方面，加强多层次、多支柱养老保险体系与资本市场的衔接，鼓励和引导社保、保险等长期资金入市，完善“愿意来、留得住”的市场机制，持续优化中长期资金入市环境。同时，进一步扩大资本市场开放，加强国内市场与国际制度的对接，在放得开、看得透、管得住的前提下，继续提升外资参与国内资管市场的便利度，吸引更多境外优秀资管机构深耕中国市场。

　　更好激发财富管理功能，资本市场要加快培育专业化财富管理机构。资本市场建设的一大短板是缺少具有国际竞争力的一流投行和财富管理机构，对此，监管部门支持优秀头部投行和财富管理机构做大做强。这些机构本身也要聚焦主责主业，着力提高产品创新力、投研能力和风险管理能力，在做专做优做精做强上更加努力。同时，积极融入全球竞争协作，对标国际一流现代投资银行和财富管理机构，精准刻画用户“画像”，不断提升投资人、客户、居民的投资体验。

　　更好激发财富管理功能，资本市场要着力营造良好的投资生态。一方面，积极倡导长期投资、价值投资和理性投资文化，强化投后陪伴及投资者教育，促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金。另一方面，加大投资者保护力度，对证券违法活动持续保持“零容忍”高压态势，完善投资者权利行使、保障和救济的制度机制。此外，财富管理行业也应久久为功，厚植“忠、专、实”的行业文化底蕴，打造“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化，遵守契约精神，做好信息披露，帮助用户树立风险意识，建立契合实际情况的投资预期。

　　当然，资本市场财富管理功能的激发并非朝夕之功，还需要遵循“建制度、不干预、零容忍”的要求，完善基础制度建设，从严打击证券违法活动，优化投融资生态。