减税降费有利于降低企业信用风险

　　虽然市场对此早有期待，但3月5日政府工作报告公布的减税降费方案，仍然超出预期——通过大规模减税降费，2019年全年减轻企业税费负担近2万亿元。这一数字较2018年的计划数（1.1万亿元）和实际数（1.3万亿元）均大幅提升，约相当于2018年我国税收收入（15.6万亿元）的13%，是我国历年来最大规模的减税降费。出台更大规模的减税降费政策，尤其是降低制造业企业负担，以激发市场主体的信心和活力，十分必要而且迫切。

　　制造业作为实体经济的核心和国民经济的主要组成，是本次减税降费的主要受益者。此次减税降费仍然坚持普惠性减税与结构性减税并举，重点降低制造业和小微企业税收负担。政府工作报告明确提出深化增值税改革，将制造业等行业现行16%的税率降至13%；将交通运输业、建筑业等行业现行10%的税率降至9%，确保主要行业税负明显降低；同时通过采取对生产、生活性服务业增加税收抵扣等配套措施，确保6%档的行业税负只减不增。同时，下调城镇职工基本养老保险单位缴费比例，各地可降至16%（目前多数地区在16%以上，部分达20%），以降低企业社保缴费负担。此外，还提出通过深化电力市场化改革和收费公路制度改革、治理中介服务收费等措施清理规范各类涉企收费，推动降低用电、用网和物流等成本，减轻企业负担。总体来看，制造业减税降费力度最大。

　　增值税主要是对物品生产流通过程中的增值部分进行征税，过高的税率会降低企业的盈利水平，不利于企业进行固定资产投资和扩大再生产。事实上，减税降费是近年来我国重要的财政政策手段，以增值税改革为主线的主要原因可能是增值税覆盖面较广、税率较高，是我国第一大税种。此次降低制造业增值税税率3个百分点，可明显降低制造业企业流转环节税负，提高企业利润和利润率，提高企业资本积累能力，提高企业的国际竞争力，促进企业扩大生产规模和加大研发投入，同时改善企业的流动性，缓解去年以来部分制造业企业尤其是民营制造业企业的信用风险。

　　从行业来看，增值税税率下调后，计算机、通讯设备、电气设备等高端制造业企业，以及产品销售议价能力较强的其它制造业企业，由于其应税额较大，将更加受益。此外，降低城镇职工基本养老保险单位缴费比例，可以普遍降低企业的缴费负担，劳动密集型的制造业企业受益将最为显著。这一系列政策的实施，无疑将对提振企业信心和经营活力产生积极影响，也将对稳增长发挥积极作用。