提振投资者信心 优化企业经营架构 上市公司密集发布回购增持公告

　　10月26日晚，众多上市公司公告回购、增持信息。据中国证券报记者不完全统计，截至21时，38家上市公司披露收到实控人、董事长提议回购的方案，其中不少公司在收到实控人、董事长提议的回购方案后即形成了正式回购方案。另有25家上市公司公告重要股东增持计划。

　　业内人士表示，从历史上看，在市场低位时出现大量上市公司回购、重要股东增持的情况，是市场见底酝酿上涨行情的重要特征。

　　拟大手笔回购

　　有“锂电茅”之称的宁德时代10月26日晚间公告称，董事长提议公司以自有资金20亿元至30亿元回购股份，回购股份的价格不高于公司董事会审议通过回购股份决议前30个交易日公司股票交易均价的150%。Wind数据显示，10月26日，宁德时代股价收报178.07元/股，涨幅为1.19%，下半年以来累计跌幅为22.17%。

　　从回购用途看，多数上市公司回购股份，主要是用于员工持股计划或股权激励。海大集团10月26日晚披露关于收到实际控制人、董事长、总经理提议回购公司股份的提示性公告。公告显示，公司于10月26日收到实际控制人、董事长、总经理薛华《关于提议公司回购公司股份的函》，基于对公司未来发展前景的信心以及对公司股票价值的认可，为有效增强投资者信心，同时为进一步建立健全公司长效激励机制，公司实际控制人、董事长、总经理薛华提议公司通过集中竞价交易方式回购部分公司股票，并将回购股份用于公司员工持股计划或股权激励。回购股份的价格区间不超过55元/股（含55元/股）。回购股份的资金总额不低于3亿元（含3亿元）且不超过5亿元（含5亿元）。

　　也有上市公司回购股份，将全部用于注销，减少公司注册资本。这给市场传递的信号更为积极。以新宝股份为例，控股股东东菱集团提议公司以自有资金回购公司部分股份，回购的股份将全部用于注销，减少公司注册资本。回购资金总额为5000万元至8000万元。另以丽珠集团为例，公司10月26日晚披露收到董事长提议回购公司股份的提示性公告，回购股份的资金总额不低于4亿元（含），不超过6亿元（含）。本次回购的股份将全部予以注销减少注册资本。

　　有的上市公司收到董事长提议回购股份的函后，随即形成了正式的回购方案。歌尔股份10月26日晚间公告，公司近期收到董事长姜滨的《关于提议回购公司股份的函》，董事长提议回购公司5亿元至7亿元股份，回购主要用作员工持股计划或股权激励计划。公司同日发布的回购方案显示，本次回购金额不低于5亿元（含），且不超过7亿元（含），回购价格不超过25.49元/股（含），若按回购价格和回购金额上限测算，预计可回购股数约2746.17万股，占公司股份总数的0.8%，具体回购数量以回购期满时实际回购的股份数量为准。本次回购股份期限为自公司第六届董事会第十次审议通过回购股份方案之日起12个月内。

　　有利于公司长远发展

　　监管层鼓励、支持上市公司开展股份回购态度明确。8月，证监会有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问时表示，将会同有关方面，进一步优化股份回购制度，支持更多上市公司通过回购股份来稳定、提振股价，维护股东权益，夯实市场平稳运行的基础。一方面，加快推进回购规则修订，放宽上市公司在股价大幅下跌时的回购条件，放宽新上市公司回购限制，放宽回购窗口期的限制条件，提升实施回购的便利性；另一方面，鼓励有条件的上市公司积极开展回购，督促已发布回购方案的上市公司加快实施回购计划。

　　分析人士表示，上市公司回购规则进一步优化，将推动更多上市公司加入回购队伍。

　　浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林对记者表示，上市公司大规模回购，向市场传递出公司价值被低估信号，能够增强投资者信心，促进股票价格的合理回归。大规模回购股票，无论是行为本身传递的市场信号，还是最终用于注销、激励、整合、发展，都有利于公司的长远发展和股票的价格稳定。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，从历史上看，在市场低位往往会出现大量上市公司回购，这是市场见底酝酿上涨行情的重要特征。对于上市公司而言，现在股价比较低迷，采取大规模回购或者上市公司大股东、高管增持的方式来提振投资者信心，无疑是重要的举措。

　　德邦证券研报显示，回购作为一种逆周期资本运作的重要方式，能够向市场传达出公司价值可能被低估的信号，在一定程度上将提振市场信心。

　　重要股东增持密集发布

　　除了密集发布拟回购公告外，10月26日晚，上市公司重要股东将增持的公告也在密集发布。截至21时，据记者不完全统计，有25家上市公司发布重要股东增持计划。

　　不少上市公司重要股东计划增持金额过亿元。新和成10月26日晚公告，公司控股股东新和成控股集团有限公司计划自通知之日起6个月内通过深圳证券交易所交易系统允许的方式（包括但不限于集中竞价、大宗交易等）增持公司股份，拟增持股份的金额不低于2亿元，不超过3亿元。本次增持计划不设价格区间，将根据公司股票价格波动情况及资本市场整体趋势，逐步实施增持计划。

　　另以厦门象屿为例，公司10月26日晚公告，公司于10月26日收到控股股东象屿集团通知，象屿集团拟自10月31日起3个月内通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式增持公司股票，增持总金额不低于1.5亿元，不超过2亿元，增持价格不超过8元/股。本次拟增持股份的目的为，基于对公司未来发展前景的信心及中长期投资价值的认可。

　　从增持主体看，控股股东、实际控制人是增持的主力。厦门国贸10月26日晚间发布关于控股股东增持股份计划的公告，公司控股股东国贸控股及其一致行动人计划自本公告披露之日起6个月内，通过上海证券交易所集中竞价交易等方式增持公司股份，累计增持金额不低于5000万元、不超过1亿元。

　　“增持最重要的意义在于大股东和小股东利益绑定，同时表明大股东和实控人对公司经营发展的信心。高管增持股份则有利于推动优化企业经营架构，提升高管经营的积极性，提振投资者信心。”盘和林对记者表示。