工业生产持续恢复 前两月电力行业利润继续快速增长

　　国家统计局3月27日发布数据显示，1月至2月，电力行业利润继续快速增长。国家统计局工业司统计师孙晓说，1月至2月，随着工业生产持续恢复，用电需求有所增加，发电量持续增长，带动电力行业利润同比增长53.1%，延续快速增长态势。

　　“1月至2月，受量价等多因素影响，全国规模以上工业企业利润总额同比下降22.9%。”孙晓介绍，下阶段，随着生产生活秩序恢复正常，市场需求逐步恢复，产销衔接水平提高，基数效应影响减弱，工业企业利润将逐步回升。

　　专家认为，我国工业生产抗风险和自我修复能力较强，在生产生活秩序进一步恢复正常、稳增长政策持续发力等因素推动下，工业企业经营状况有望在二季度回升。

　　利润结构总体均衡

　　数据显示，1月至2月，在41个工业大类行业中，10个行业利润总额同比增长，1个行业减亏，28个行业下降，2个行业由盈转亏。

　　采矿业保持较高盈利水平。数据显示，1月至2月，采矿业实现利润总额2343.7亿元，同比下降0.1%；制造业实现利润总额5837.8亿元，下降32.6%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额690.6亿元，增长38.6%。

　　孙晓分析，采矿业受上年基数较高影响，利润同比下降0.1%，从两年平均看，利润两年平均增长52.2%，企业盈利状况仍好于下游行业。其中，有色金属矿、油气开采、非金属矿行业利润同比分别增长30.3%、8.6%、1.2%。

　　消费品制造业利润降幅收窄。1月至2月，消费需求持续回暖，消费品制造业效益呈现积极变化，企业利润同比下降8.0%，降幅较上年12月份收窄13.4个百分点。其中，烟草制品、酒饮料茶行业利润同比分别增长9.6%、2.4%；医药、文教工美、皮革制鞋行业利润降幅较上年12月份分别收窄36.9、27.6和6.2个百分点。

　　此外，新动能行业利润较快增长。1月至2月，电气机械行业受动力电池、光伏设备等产品带动，利润同比增长41.5%，继续保持快速增长态势；铁路船舶航空航天运输设备行业受海洋工程装备、电动自行车制造等带动，利润同比增长64.8%。

　　“从利润增速看，受消费需求持续回暖和医药制造等重点行业支撑影响，下游消费品制造业利润降幅明显收窄。从利润占比看，工业企业利润结构总体更均衡。”财信研究院副院长伍超明表示。

　　工业生产自我修复能力较强

　　对于1月至2月工业企业利润下降原因，孙晓分析，受量价等多因素影响。

　　具体而言，孙晓说，一是从收入看，尽管工业生产有所回升，但市场需求尚未完全恢复，企业营业收入同比下降1.3%，降幅较上年12月扩大1.0个百分点；二是从成本看，营收降幅大于成本降幅，导致企业毛利下降，下拉工业利润18.6个百分点；三是从价格看，工业生产者出厂价格指数（PPI）受同期基数较高影响，1月至2月同比下降1.1%，降幅较上年12月有所扩大，对企业盈利形成较大压力。受上述因素影响，原材料和装备制造业利润降幅较大，分别下拉工业利润15.7、6.5个百分点。

　　展望未来，孙晓表示，下阶段，随着生产生活秩序恢复正常，市场需求逐步恢复，产销衔接水平提高，基数效应影响减弱，工业企业利润将逐步回升。

　　工业企业利润将逐步回升成为业内共识。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华说，国内需求呈稳步复苏态势，国际原材料等商品价格有所回落，基数效应逐步减弱，这些因素有助于推动工业利润企稳回升。

　　植信投资研究院宏观高级研究员罗奂劼认为，我国工业生产抗风险和自我修复能力较强，随着生产生活秩序进一步恢复正常、企业纾困和稳增长政策持续发力，工业企业经营状况有望在一季度筑底企稳，并在二季度回升。