全国政协委员，上交所党委副书记、总经理蔡建春：构建中国特色估值体系需各方协同发力
“我准备了三个提案。”全国政协委员，上交所党委副书记、总经理蔡建春在今年两会期间接受中国证券报记者专访时表示，建立信息互通机制，严防上市公司财务造假；推动央企更好利用资本市场做强做优做大；促进指数基金纳入个人养老金配置范围。
谈及构建中国特色的估值体系，蔡建春表示，这是一项系统性工程，需各方协同发力，久久为功。下一步，上交所将坚定推进资本市场全面深化改革，继续推动稳步提高上市公司质量，注重投资端与融资端协调平衡发展，培育更加健康成熟的行业文化。
此外，蔡建春透露，上交所将继续深入推进科创板建设，不断提升服务高水平科技自立自强的能力和水平；进一步完善指数化投资生态，促进多层次资本市场长期健康稳定发展。
推动资本市场高质量发展
信息披露是注册制的核心。全面实行股票发行注册制改革对上市公司财务信息真实性监管提出更高要求。
蔡建春认为，应加强各部门间信息共享，整合与上市公司相关的大数据信息。这既可以提高证券监管部门精准打击上市公司财务造假等违法行为的能力，也有助于提高上市公司质量。建议利用互联网和人工智能等科技手段，设立打击资本市场财务舞弊的大数据平台，建立打击资本市场财务舞弊跨部门定期沟通会商机制，更好推动资本市场高质量发展。
高质量发展是企业永恒的追求。央企承担着引领产业革新、支持国家战略、助力现代化经济体系建设的重要使命。近年来，央企利用资本市场做优做强取得了积极进展。在蔡建春看来，央企还可以依托资本市场更为高效地实施专业化产业化整合，搞活体制机制，实现高质量发展。
“建议进一步加强央企利用资本市场做优做强的力度和精度。大力提升其在科技创新领域的龙头牵引作用, 更好地利用资本市场以及科创板功能，服务国家创新驱动发展战略；鼓励央企充分运用资本市场工具，特别是公募REITs、科创债等资本市场新产品，盘活存量；促进央企估值水平合理回归；推动央企专业化产业化战略性重组整合，充分发挥产业链龙头地位的央企上市公司作用。”蔡建春表示。
此外，在个人养老金制度进入落地实施阶段的大背景下，蔡建春建议，应综合考虑我国养老保险制度与证券市场特点，有关部门将指数基金纳入个人养老金可投资产品类别，扩大个人养老金可投资范围，使广大人民群众可以通过长期投资更好地分享中国经济增长红利。
“接下来，上交所将进一步完善指数化投资生态，促进多层次资本市场长期健康稳定发展。”蔡建春说。
鼓励支持更多硬科技企业上市
作为注册制改革“试验田”，科创板已平稳运行三年多时间。
“我们欣喜地看到，科创板公司的价值已经‘被看见’，并在吸引更多投资者予以关注。科创50指数推出时间不到三年，已成为境内第三大宽基指数产品，2022年以来资金净流入超500亿元，规模已近900亿元。”蔡建春说。
蔡建春透露，下一步，上交所将继续深入推进科创板建设，不断提升服务高水平科技自立自强的能力和水平。首先，进一步完善制度机制安排，鼓励和支持更多硬科技企业上市。其次，继续发挥科创板改革“试验田”功能，提升服务科创企业能级。最后，持续优化市场生态建设，营造支持科技创新的良好环境。
“上交所将持续推进关键制度创新，研究进一步完善适应科技创新企业特点的股权激励、再融资和并购重组相关制度，优化询价转让制度。在总结经验的基础上，持续完善科创板做市配套机制。不断优化发行定价机制，助力降低科创企业融资成本。”蔡建春称，上交所将继续完善科创指数系列布局，丰富ETF产品体系，便利中小投资者分享科创企业成长红利。履行好监管主责主业，对违法违规行为“零容忍”，坚决打击市场乱象，切实维护市场秩序。
合力构建中国特色估值体系
建设中国特色现代资本市场，是中国式现代化的应有之义，其中一个重要方面就是构建中国特色的估值体系，着力提升资本市场估值定价的科学性有效性。
“过去一段时间，各有关方面持续就构建中国特色的估值体系开展了讨论。一个基本的共识是，必须深刻把握我国的产业发展特征、体制机制特色、上市公司可持续发展能力等因素，推动各相关方加强研究和成果运用，逐步完善适应不同类型企业的估值定价逻辑和估值体系，更好发挥资本市场‘定价之锚’的基准和引领作用。”蔡建春如是说。
“构建中国特色的估值体系是一项系统性工程，需要各方协同发力，久久为功。”蔡建春表示，下一步，上交所将重点做好四方面工作。
首先，坚定推进资本市场全面深化改革。切实承担起全面注册制改革实施的主体责任，全力抓好全面实行注册制改革落地，推动完善关键基础制度，支持更多优质企业利用资本市场发展壮大。
其次，继续推动稳步提高上市公司质量。深入实施新一轮推动提高沪市上市公司质量行动计划，强化投资者回报，增强长期投资价值。
再次，注重投资端与融资端协调平衡发展。继续推动加大指数与指数化投资供给力度，推动权益类基金高质量发展，实现资金流入与提升估值有效性的良性循环。
最后，培育更加健康成熟的行业文化。更加重视从中国优秀传统文化中汲取智慧，弘扬成熟理性的投资文化，倡导理性投资、价值投资、长期投资理念，为建立中国特色估值体系提供“软实力”支撑。
