稳增长效果显现 PMI有望继续回升

　　国家统计局5月31日发布数据显示，5月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.6%，虽低于临界点，但比上月上升2.2个百分点，制造业总体景气水平有所改善。

　　业内人士认为，5月制造业PMI回升，表明疫情影响明显减弱，稳增长、保民生多项政策效果开始显现。由于部分指标仍处于收缩区间，经济恢复动力有待增强，稳增长政策还需持续发力，后期PMI有望继续回升。

　　经济景气水平改善

　　国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示，近期疫情形势和国际局势变化等因素对经济运行造成较大冲击，但随着高效统筹疫情防控和经济社会发展成效显现，我国经济景气水平较4月份有所改善。

　　“5月份，受疫情影响较大的地区复工复产逐步推进，制造业PMI在4月份较低基数水平上回升至49.6%。”赵庆河说，在调查的21个行业中，PMI位于扩张区间的行业由上月的9个增加至12个。

　　从分项指数看，产需两端有所恢复。5月生产指数和新订单指数分别为49.7%和48.2%，比上月回升5.3个百分点和5.6个百分点，表明制造业产需均有不同程度恢复，但恢复动力仍有待增强。

　　从不同规模企业看，各规模企业PMI同步回升。5月大型企业PMI为51.0%，高于上月2.9个百分点，重回扩张区间。中、小型企业PMI分别为49.4%和46.7%，高于上月1.9个百分点和1.1个百分点。

　　光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，及时出台的纾困助企措施，疏通物流堵点、畅通供应链产业链、加大对受困企业支持力度，有力支持了企业复工复产。

　　“制造业PMI有所回升，经济景气水平出现改善，表明宏观政策进一步发力，效果有所显现。”民生银行首席研究员温彬说。

　　国家统计局调查结果显示，近期出台的一系列打通物流和产业上下游衔接堵点政策成效有所显现，5月份反映物流运输不畅的企业比重较上月下降8.0个百分点，但仍需继续做好物流保通保畅工作，保障产业链供应链稳定。

　　有望重返荣枯线之上

　　尽管制造业PMI有所回升，但也要看到，部分指标仍处于收缩区间，经济恢复动力尚待增强，政策还需继续发力。

　　“5月制造业PMI回升，表明疫情影响明显减弱，稳增长、保民生多项政策效果开始显现。但也要注意到，PMI仍处50%的荣枯线以下，疫情对经济增长的影响仍不容低估。”国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群表示，要进一步高效统筹疫情防控和经济社会发展，以更大力度有效应对三重压力，尽快释放经济增长潜力，不断增强经济回升向好势头。

　　周茂华同样认为，5月制造业PMI仍处于收缩区间，行业复苏不平衡问题仍突出，部分服务业、中小企业恢复相对滞后，需落实落细助企纾困政策，适度加大有效投资、加大受困与低收入群体保障力度，畅通内需循环，推动经济加快回归正轨。

　　伴随政策持续发力，后期PMI有望继续回升。英大证券研究所所长郑后成表示，在全面有序推进复工复产复市、多措并举稳外资稳外贸、大力促进消费加快恢复、全力发挥投资关键性作用等一系列政策推动下，6月制造业PMI大概率重返荣枯线之上。

　　温彬同样认为，随着更多稳增长政策落地实施以及政策效果持续显现，经济有望触底回升。