浙江证监局：持续发挥期货保供稳价功能 引导辖区期货行业提升服务实体经济质效
中证网讯（记者 高佳晨）日前，中国证券报记者从浙江证监局期货监管相关处室获悉，自去年下半年以来，受境内外各种因素叠加影响，国内部分大宗商品价格波动加剧，给实体企业的正常生产经营带来困难和挑战。
为贯彻落实党中央、国务院保供稳价的决策部署，浙江证监局按照精准调控要求，引导辖区期货公司及其风险管理子公司根据实体企业的生产经营实际，通过基差定价、锁价+配送、保价订单、境内外联动等业务创新模式，为实体企业尤其是中小微企业解决原材料采购难、价格波动大、运输成本高等迫切困难，为保供稳价做出积极贡献。2021年1-5月，辖区7家期货公司风险管理子公司累计服务客户4.20万家次，实现营收256.96亿元，净利润3.26亿元。
基差定价 为企业节约原材料采购成本
据了解，2020年下半年，塑料行业主要原材料聚氯乙烯价格不断抬升，我国华东地区市场价格由2020年6月份的6300元/吨上涨至2020年12月最高时的9000元/吨，传统的随行就市、“一口价”的现货采购方式导致下游塑料加工企业原材料采购成本倍增。
物产中大期货有限公司（以下简称“物产中大期货”）依托大连商品交易所PVC期货价格，为销售和采购聚氯乙烯的两家上下游企业量身制定“期货价格＋基差”的定价方式，将现货绝对价格的大幅波动转变为基差价格的小幅波动，将买卖双方从博弈者转化为合作者，从而实现交易双方共赢。
2020年9月，根据物产中大期货提供的基差交易方案，销售方物产中大化工集团有限公司（以下简称“物产化工”）与采购方江苏某塑料管道企业协商确定以“期货价格＋基差”为定价方式的购销合同；物产中大期货指导该塑料企业根据生产需求和期货市场价格，在相对合理的价格区间内实施点价。
至2020年12月项目结束时，物产化工共完成2.3万吨聚氯乙烯原材料的供应，有效保障了该塑料企业的稳定生产；相比较直接从现货市场采购，该塑料企业共节约采购成本924万元。
锁价+配送 持续稳价供给工程项目建设
今年以来，螺纹钢、热卷等建筑材料价格快速攀升，钢材现货价格从2020年底的4300元/吨上涨到今年5月中旬的6200元/吨。建筑企业的传统采购方式一般是根据工程计划每天进行市场询价，成本受价格波动的影响剧烈；同时因无法提前确定采购量，建筑企业往往难以直接参与期货市场进行套期保值；在今年上半年“一钢难求”的窘境下，部分建筑企业甚至面临停工停产困境。
对此，永安期货股份有限公司的风险管理子公司浙江永安资本管理有限公司（以下简称“永安资本”）为全国多家建筑企业量身定制“锁价+配送”业务模式，即永安资本依托上海期货交易所螺纹钢期货，基于自身投研能力及远期锁价能力，在期货市场对螺纹钢开展套期保值，通过期货对冲手段，持续为建筑企业锁定提供比现货市场更为优惠的价格，并根据施工计划在规定时间内将钢材配送至工地，建筑企业只需要就地接货验收即可。
今年以来，永安资本已累计为建筑企业提供钢材7万吨，建筑企业累计节约采购成本约5000万元。“锁价+配送”业务的开展，通过稳定的供货保障了建筑企业的生产经营，通过“锁价”大幅降低了建筑企业原材料采购成本，同时对现货市场不断上涨的价格走势也发挥了积极的“纠偏”作用。
保价订单 保“价”护航钢铁产业链企业
针对“黑色系”大宗商品行情不断上涨的情况，今年年初，南华期货股份有限公司的风险管理子公司浙江南华资本管理有限公司（以下简称“南华资本”），基于中国宝武集团产能预售业务，与上海钢铁交易中心合作推出风险管理产品“保价订单”。
据了解，该业务模式以参与中国宝武集团产能预售业务近万名客户为服务对象，支持客户在持有产能预售订单的同时，加购南华资本提供的场外期权标准化价格保险服务，根据客户保价需求，实现“遇跌则跌、遇涨不涨”或“遇涨则涨、遇跌不跌”效果。
该业务自今年4月28日完成首单交易以来，已有几十家企业先后参与“保价订单”项目，其中，14家企业完成开户手续，4家正办理开户手续，保险货品1206吨；有2家企业已获得理赔款，共计29.98万元，赔付率 242.49%，有效降低了钢贸加工企业原材料价格上涨风险。
境内外联动 利用境外资源稳定橡胶供应
2021年春节后，轮胎生产制造企业受橡胶价格及海运费上涨的双重影响，经营成本急剧增加，利润受损严重。为此，浙商期货有限公司的风险管理子公司浙江浙期实业有限公司（以下简称“浙期实业”）创新“境内外联动”业务模式，帮助轮胎生产企业有效控制成本，即浙期实业从境外采购价格较低的现货橡胶并销售给下游生产加工企业，同时在境内期货市场套期保值，做好风险对冲。
今年3月10日，浙期实业采购5月从泰国发货到青岛的泰国产混合橡胶2000吨，采购单价1780美元/吨，同时利用上海期货交易所天然橡胶期货做相应套期保值。5月14日船到港后，浙期实业将该批次橡胶以1660美元/吨销售至山东某轮胎生产企业，按照当时的境外现货价格测算，帮助该企业节约10万美元的采购成本，并在一定程度上抑制了市场投机情绪，保证国内橡胶价格稳定。
浙江证监局期货监管相关处室负责人表示，下一步，浙江证监局将以“我为群众办实事”实践活动为引领，对实体企业急难愁盼的痛点和难点问题，持续开展调查研究，总结推广好的经验做法，引导辖区期货经营机构在服务实体企业上继续“深耕细作”，不断创新业务模式，灵活利用期货、期权等金融工具，积极发挥期货市场价格稳定器功能，为实体企业生产经营保“价”护航。
