天风证券刘晨明：金融委会议召开将为资本市场制度建设提速 上市公司质量有望进一步提升

　　中证网讯（记者 郭梦迪）国务院金融稳定发展委员会（下称“金融委”）7月11日召开第三十六次会议，研究全面落实对资本市场违法犯罪行为“零容忍”工作要求。对此，天风证券研究所策略研究首席分析师刘晨明7月12日在接受中国证券报记者采访时指出，资本市场制度建设将会提速，上市公司质量有望进一步提升。
　　刘晨明认为，此次金融委会议关于加大资本市场违法犯罪惩处力度、建立集体诉讼制度、深化退市制度改革等举措，是资本市场基础制度建设加快的重要标志，市场的规范性建设有利于股市长期健康发展。
　　会议提出要加快新证券法细则落地，适时启动集体诉讼程序，同时要深化退市制度改革，形成“有进有出、优胜劣汰”的市场化、常态化退出机制。2019年以来，在改善融资结构、提高直接融资比例的政策方向下，科创板、创业板注册制相继落地，新股供给规模显著提升。“若无相应的退市制度及监管机制的配合，很容易形成宽进严出、劣币驱逐良币的现象，并放大新股对资金的分流效应。”刘晨明指出，完善监管体制，简化对尾部公司或“问题”公司的退市制度，有助于加快资本市场的优胜劣汰，提升上市公司整体质量。
　　他认为，相比于海外成熟市场，我国资本市场制度建设尚不健全。“只有提高资本市场违反犯罪的刑罚力度，同时加强执法力度，不断提高市场主体的违法犯罪成本，方能有力遏制恶性事件的频频发生。”另一方面，包括财务造假、恶性欺诈、内幕交易等在内的违法犯罪行为，本质上都是利用市场参与者之间的信息不对称，“扭曲市场的定价体系，损害投资者尤其是中小投资者的权益。”刘晨明表示，加快基础立法、加大刑罚力度和执法力度，最终都指向营造一个更为公平、透明的投融资环境，保护各市场主体的合法权益。