宏观调控多管齐下 “六稳”举措完善强化

　　————财政政策提质增效 货币政策灵活适度

　　中央经济工作会议12月10日至12日在北京举行。专家认为，明年的宏观调控将稳字当头、多管齐下，进一步完善和强化“六稳”举措。其中，财政政策是发力重点之一，专项债值得关注。货币政策将进一步强化逆周期调节，预调微调力度将根据经济运行情况灵活调整。重申“房住不炒”，不将房地产作为短期刺激经济的手段。

　　财政政策是“重头戏”

　　财政政策是明年政策发力“重头戏”。与2018年中央经济工作会议“积极的财政政策要加力提效”的提法相比，今年的提法则变为“积极的财政政策要大力提质增效”，强调“更加注重结构调整”。

　　中泰证券研究所高级经济学家杨畅认为，财政政策是发力重点。“积极的财政政策要大力提质增效”，意味着专项债发行及使用会在前期基础上进行有针对性的调整，确保对基建投资的传导。伴随着专项债发力，在基建投资带动下，明年经济增速有望实现“前高后稳”，完全有能力实现预期目标。工银国际首席经济学家程实认为，涉及居民福利、消费升级和新经济发展的领域，如城镇老旧小区改造等将成为主要发力点。

　　稳健仍是货币政策基调

　　在稳健的货币政策方面，此次中央经济工作会议将相关表述从2018年的“松紧适度”调整为“灵活适度”。

　　国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼表示，货币政策将进一步强化逆周期调节，预调微调力度将有所加大。2020年，央行将坚持“以我为主”，综合运用各种货币政策工具，采取不同价格、数量、期限的组合，以价格型为主，实施灵活适度调节。

　　在董希淼看来，“灵活”是根据经济增长、物价趋势等内外部因素变化，进行更为有针对性的、有力的调节。“适度”则意味着虽然调节会更多、频率会更大，但幅度不会太大，不会滑向量化宽松，稳健仍然是货币政策的基调。

　　交通银行金融研究中心高级研究员陈冀认为，货币政策在流动性总量调控的基础上会保持稳健和适度，运用多种组合流动性工具灵活地进行“精准滴灌”是2020年货币政策仍将坚持的方针。流动性总量将配合财政政策、投资、就业、产业等政策协同发力，金融手段作为其他政策的“后勤”，既要保证充足，又要保证适度，确保金融指标不与实际经济增长偏离过远。

　　重申“房住不炒”

　　在楼市方面，会议提出，要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位。中国社科院城市与竞争力研究中心研究员邹琳华表示，重申“房住不炒”回应了楼市调控政策转向的市场猜测，明确了不将房地产作为短期刺激经济的手段，会进一步稳定市场预期，有效避免市场波动。

　　邹琳华强调，“稳”将是2020年房地产市场政策的主目标。“稳”的内涵也由稳房价拓展为稳地价、稳房价、稳预期，并将作为长效管理调控机制的一部分。保持房地产市场稳定是防风险的重要一环，要避免市场大起大落。

　　易居研究院智库中心研究总监严跃进认为，各地对房地产市场的调控不能松懈，对趁势涨价、干扰市场秩序的交易行为都要进行监管，促使房地产市场和预期处于稳定的通道中。