外汇占款连续7个月增加 央行退出汇市常态化干预

　　8月15日，央行公布的数据显示，7月央行口径外汇占款余额小幅增加108.17亿元人民币，达到21.53万亿元，实现连续7个月增加。

　　今年以来外汇占款保持在零附近小幅度波动，与官方外汇储备余额保持平稳总体一致。招商证券宏观研究主管谢亚轩表示，近期央行外汇占款维持在零附近的较低水平波动，官方外汇储备余额小幅增加，均说明即便近几个月人民币汇率出现剧烈贬值，央行也未出手直接动用外汇储备干预汇市。

　　8月7日公布的官方外汇储备数据显示，截至7月末，我国外汇储备规模为31179亿美元，较6月末上升58亿美元，升幅为0.19%。

　　实际上，央行外汇占款的波动自去年初就开始减弱，也与银行结售汇、涉外收付款等衡量跨境资金流动形势的指标的差距在扩大。对此，谢亚轩表示，这将成为常态，显示央行已基本退出对外汇市场的常态化干预。

　　央行退出对汇市的常态化干预，也就意味着汇率对外汇占款变动的影响在减弱。尽管外汇占款连续数月小幅波动，但4月以来人民币汇率急转直下，人民币兑美元汇率跌幅更是高达9%左右。8月15日，离岸人民币兑美元汇率盘中更是跌破6.93关口，日内跌幅超300点。在岸人民币兑美元汇率也再次跌破6.91关口。

　　中信证券首席固定收益分析师明明称，相较于直接使用外汇储备直接在即期市场上干预，央行更倾向于发挥宏观审慎管理对市场预期进行管理，例如央行决定自8月6日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从零调整为20%。总体而言，当前人民币汇率正逐渐接近底部，预计后期仍将以“稳外储”为主，但是人民币汇率贬值逐渐接近重要关口位置，“稳外储”的压力将有一定的增加。不过，当前宏观审慎管理继续发挥作用，掉期点数下行幅度较大，外汇储备将大概率保持平稳，外汇占款仍会围绕零附近小幅波动。

　　展望未来，交通银行金融研究中心首席金融分析师鄂永健分析，美国经济稳步复苏，年内美联储预计加息次数为4次，美元再获支撑，人民币兑美元或仍有小幅贬值压力，但在中国经济平稳的基本面和稳健中性货币政策支撑下，人民币兑美元不会出现明显贬值，预计不会出现资金大进大出的局面，短期内外汇占款仍保持小幅增加。

　　此外，值得注意的是，中国扩大金融市场对外开放利于境外资金流入，也将对外汇储备和外汇占款形成一定支撑。实际上，今年以来，外资加快布局中国金融市场的步伐。

　　证监会近日公布的数据显示，截至7月底，外资持有A股自由流通股市值占比已升至6%，已经趋近险资持股比例(6.7%)。6月以来，外资投资A股的势头并未减弱，6、7月两个月，净流入A股市场的境外资金498亿元。

　　债券市场的外资流入规模也在持续增加。中债登近日披露的数据显示，7月境外机构在中债托管的人民币债券的增持量近600亿元，这是境外机构连续第17个月增持人民币债券，仓位较去年同期增加60.92%，外资机构已经成为目前国债品种不可忽视的配置力量。