八马茶业的并购困惑：3000亿市场标的难觅

　　国内最大的铁观音制造商八马茶业（834754）最近有些困惑。

　　一直以来，八马的野心都不是只做铁观音。去年12月挂牌新三板路演时，八马茶业董事长王文礼曾对外透露，未来八马肯定不会只成为铁观音老大，而是要成为茶类服务商，要成为一个平台，以后的产品包括十大名茶。为了从茶行业中突围，八马茶业决定进行资本并购。

　　8月24日，八马茶业董秘吴庆祥接受《每日经济新闻》记者专访时谈到，最近半年走访了全国很多茶园，由于茶行业属于小农经济，有品类没品牌，行业集中度低，公司一直没有找到合适的并购对象。

　　智研咨询发布的《2016~2022年中国茶叶行业深度调研及投资前景预测报告》显示：2015年中国茶园总面积达到4316万亩，茶叶市场规模在3000亿元左右。

　　不想只做铁观音老大

　　去年12月，八马茶业挂牌新三板成为铁观音第一股。中报显示，八马茶业今年1~6月实现营业收入2.15亿元，同比增长8.32%，归属于挂牌公司股东的净利润0.22亿元，同比增长4.80%。

　　目前，八马茶业经营六大茶类，但绝大部分收入来自铁观音。公开转让说明书曾提到，2013年、2014年、2015年1~5月，八马茶业铁观音收入分别占到当期营业收入的93.65%、95.39%和94.51%。

　　吴庆祥表示，随着中国高端消费整体低迷，大众消费成为转型期的主要市场，80、90后成为消费主力。

　　过去很长时间，国内茶企一直做着高端消费的生意。八马茶业总经理吴清标坦言，以前有七八成的生意来自送礼，但现在只有三成了。光铁观音一个品类，上号的茶叶可以卖8000元/斤，三公消费受限后，客单价就降低了30%~40%。

　　中报提到，八马茶业进一步优化产品结构，推出一系列质量稳定、更高性价比的产品，产品定位从“高端礼节茶”向“亲民自饮茶”转型。

　　王文礼认为，年轻的消费者对品牌的接受程度更高，电商等第三方平台销售的产品都是标准品，他似乎从这种变化中找到了一条更快树立品牌化的路。

　　“虽然现在毛利率比以前低了一点，但电商渠道增长很快。”吴庆祥说，电商平台的销售收入从今年初不足10%增长到15%，单价在100元~200元的产品比较畅销，铁观音仍是最主要的收入来源。

　　不过，吴庆祥坚信，茶属于接触性体验的商品，线下门店不会被线上平台挤掉。未来的焦点在于线下体验做到什么程度，才能够带动线上线下持续增长。