创投机构天星资本即将登陆新三板

　　中证网讯 28日记者获悉，投资机构天星资本挂牌材料已在股转系统官网上公开披露。

　　记者从全国中小企业股转系统披露的天星资本公开转让说明书中了解到，公司成立于2012年6月，注册资本15亿元。截至2015年8月31日，公司管理基金总规模已达314亿元，公司作为管理人管理的基金共计90支，其中在管基金中已完成或正在募集的基金50支，实缴金额约28亿元，累计投资项目305个。

　　今年以来新三板市场规模迅速扩容，但相关制度的完善速度低于市场预期。特别是进入二季度后，新三板市场交易量明显萎缩，融资渠道有限使得不少企业陷入融资困境。对此，有业内人士分析指出，融资环境不佳导致了企业认缴资金到账周期普遍延迟。但由于越来越多的投资者及业内人士坚定看好新三板的未来发展，并逐步认可天星资本的成长模式，天星资本在管基金数量和得到迅速增加，因此也造成了基金实缴金额与认缴金额出现较大差距。尤其是今年二季度以来，天星资本与多家金融机构与大型企业合作发起设立新三板股权投资基金、产业基金和并购基金。据悉，目前天星资本在管基金中已完成或正在推进的基金规模仍在加速扩大之中。

　　另外，记者查阅公开转让说明书中披露的投资项目数与公司网站披露的数据略有不同，公开资料显示，二级市场投资的项目未统计在内。对此，记者致电天星资本有关负责人，得到的回答与公开转让说明书口径一致。

　　“天星资本用3年时间实现314亿的基金管理规模和305个项目的投资，在我国私募股权投资领域，公司在发展速度上不可不谓是一个奇迹。”一位资深新三板行业研究分析师表示。

　　那么对于快速成长中的天星资本来说，刚刚启动了的B轮挂牌同时融资，市值宣布已达390亿元，似乎也符合了市场的预期。

　　据了解，目前已挂牌新三板的私募股权机构已有5家，其中，九鼎投资、中科招商与硅谷天堂受到了资本市场的追捧。以九鼎投资为例，公司挂牌新三板后进行了三次定向增发，一年的时间内企业估值从111.6亿飙升至931亿，投资者收益近10倍。而挂牌后的中科招商和硅谷天堂的市场估值也约为335亿和412亿元，相比传统的金融机构，市场对此类PE机构的成长性更加看好。另外，不同于单纯的PE/VC机构，天星资本正在逐步构建中的互联网生态综合金融服务系统将会博得市场足够的关注。

　　记者从公开转让说明书中获悉，天星资本将依托新三板投资业务，采取并购、控股、参股等形式，逐步取得银行、保险、证券、基金、信托、期货、租赁等金融牌照，全牌照战略依稀可见。

　　实际上，天星资本这一动作早已开始。7月30日，天星资本与北京银行主导发起设立的河北蠡州北银农村商业银行股份有限公司创立大会暨第一次股东大会召开。近日，天星资本公众微信号相关新闻也表明，其B轮定增主要用于收购证券公司和保险公司。这一系列动作都证实了天星资本金融布局的速度在加快。