一级市场焦虑：募资难向下传导 亟需打通资本通道

　　竞速窗口期

　　实际上，上市作为企业发展的重要里程碑，不管是对于公司治理，包括管理、整体流程的规范化，都是非常好的梳理和验证。

　　企业可以通过上市实现一定规模的资金募集，既可以用于公司下一阶段发展的投入，也可以通过资本运作的方式进行战略方面的布局。

　　“上市能让我们获得更好的品牌，来吸引优质客户和优秀人才。也能够让我们实现更好的资本杠杆，去通过投资和并购进行业务的延伸。”猎聘创始人兼CEO戴科彬告诉21世纪经济报道记者。

　　猎聘从2015年开始在美国市场有业务落地，公司在港股上市获得了全球机构投资人的加持，这样的品牌效应也有利于公司的海外扩张。

　　除此之外，企业先行登陆资本市场，成为流动性更好的股票、获得更强的募资能力，也让企业在所在赛道里获得更强的战略优势。

　　从过往来看，分类信息、在线视频等领域也出现了赛道里首先登陆资本市场的企业在上市后实现了对竞品企业的收购。

　　“登陆资本市场无论是从里子还是面子上，对公司来说都非常重要。尤其当一个细分市场出现几强争大的情况，先上市的一家往往能够获得更多的市场机会、发展也是更好的。”一位PE机构合伙人接受21世纪经济报道记者采访时表示。

　　“不排除未来市场环境出现变化，企业上市变得没那么容易。”在他看来，当前的资本市场也有很多不确定性，企业能够尽快通过上市完成融资，可以让公司在之后的市场发展中掌握更大的主动权。

　　赴港上市热

　　2017年是中国企业集中赴美上市的一年。安永发布的报告显示，全年共有25家中国企业赴美上市、筹资额40亿美元，IPO数量及筹资额同比分别增长178%及83%。

　　进入2018年后，赴美上市高潮仍在持续，B站、爱奇艺、虎牙直播、优信等等先后登陆美国资本市场。

　　而随着上半年港股上市机制的调整，香港成为大量中国企业，尤其是新经济企业的上市首选地。

　　普华永道发布的报告预计，2018年全年将有220家企业赴港上市，全年集资总额预计将达到2000亿-2500亿港元，使香港有望再次成为全球最大的IPO市场。

　　对于有意登陆公开资本市场的企业来说，香港紧邻内地，同时又是中国面向国际的一个窗口。世界各地的资本都可以通过香港这个渠道来投资中国公司。

　　“港股目前吸引的注意力、改革的程度以及在中国科技圈里的影响力现在逐渐在放大。”戴科彬告诉21世纪经济报道记者，港股的覆盖面无论是科技领域、传统领域、地产、金融，都有比较大的关注度，对中国企业的影响力相对美股更加直接。

　　普华永道中国内地及香港市场主管合伙人林怡仲分析说，香港IPO市场处于一个独特的位置，也能够提供全球投资者进入全球增长最快市场之一的机会。

　　因此，对于选择在香港上市的中国企业来说，香港是一个能够兼顾国际资本和中国市场的地区。

　　“我目前的用户和客户大部分都是在中国，所以我们会选择一个能产生比较好的品牌影响效应的市场。”戴科彬表示。