刘闯：注重中长期投资 与优秀企业共同成长

　　享有业内“选股专家”声誉的汇添富基金公司，在“2017年基金服务万里行——建行·中证报‘金牛’基金系列巡讲”成都站中，派出了专户投资经理刘闯与投资者分享“选股”心得。在巡讲中，刘闯表示，有一批公司会依靠出色的业绩，让股价不断刷新历史新高，长期持有这批优秀公司将会为投资者带来丰厚的回报。

　　汇添富的投资秘诀就是找到这些公司，然后长期持有，与优秀企业共同成长。具体来说，就是“以深入的企业基本面分析为立足点，挑选高质量的证券，把握市场脉络，做中长期投资布局，以获得持续稳定增长较高的长期投资收益。”这是汇添富始终坚持的投资理念。

　　刘闯在现场与投资者分享了大量优秀企业高速成长的投资案例。他表示，改革开放30年来，随着中国内需的扩大和中国企业不断参与全球竞争，一批上市公司的核心竞争力正在不断提高。以电子产业为例，过去30年，松下、索尼、东芝等一个个鼎鼎大名的日系品牌风靡中国，但是30年过后，这些品牌或巨亏，或出售，或市场份额不断萎缩。究其原因，一方面是由于日系企业没有跟上此轮消费电子的创新步伐，另一方面则由于中国企业的崛起抢占了他们的市场份额。“再比如风靡世界的苹果手机，有很多关键零部件都是由中国上市公司制造，比如电池、耳机、wifi天线、苹果标识的LOGO、连接器等。在苹果的供应链体系中，中国优秀公司在不断抢占日、韩、美竞争对手的市场份额，这批优秀上市公司的净利润持续保持高增长，诞生出很多牛股。”刘闯进一步向投资者举例说明。

　　刘闯同时认为，中国有着14亿人口的巨大市场，虽然受制于宏观经济增速放缓，大部分行业的增速出现了下滑，但是自下而上仍能找到一些细分的朝阳行业，找到一批优秀的上市公司。以医药行业为例，受制于医保控费，从2014年开始，医药行业成长速度明显放缓，但投资者们也可以欣喜地发现，中国优秀企业顺利地通过了美国药监局的认证，把最难出口的药品卖到了美国，从片剂到注射剂，中国企业的产品正不断抢占印度和美国企业的市场份额。又如白酒行业，虽然经历调整阵痛，但一线白酒企业主动适应消费者需求，重点挖掘民间消费潜力，最近又出现了一线白酒供不应求、批发价上涨的情况。

　　不仅如此，伴随着消费升级，许多新兴子行业不断涌现，其市场从无到有，空间不断扩大，高毛利率和行业快速扩张让相关上市公司业绩持续高速增长。刘闯举例表示，在实际调研中会发现，年轻人的消费观念较上一代有很大变化，如定制家具就正在不断替代传统的实木家具，龙头企业的市场份额不断扩大，这其中就出现了一批涨幅惊人的大牛股。

　　“巨大的中国需求，曾让全世界其他国家诞生出很多牛股，比如日本的TOTO卫浴，有一半的收入来自中国。日本消费品中的药妆、狮王、花王、龟甲万酱油都是由净利润增长带动股价上涨，主要的驱动力来自中国消费者的购买。而中国巨大的市场也为本土的上市公司提供了广阔的空间，我们相信，随着中国各个行业优秀上市公司竞争力的不断提高，未来一定有一批公司续写这些故事。”刘闯说，“每个企业的成长都不是一帆风顺，都有高峰和低谷，每个牛股诞生的背后都有阵痛的调整期。但优秀的企业家会带领企业不断前行，我们相信未来中国会诞生出一批优秀的企业，长期持有这些企业将为投资者带来丰厚的回报。”