五星基金到底多靠谱？

　　好基金不但净值回报好，还必须回报持续且稳定。

　　基金星级是基金评级机构根据自己构建的评级模型给各种基金评级。最高为五星，最低为一星，星数越多，表明该基金在评级模型中的评价越高。在基金业绩排行榜中，由于基金的星级评价简洁、直观，最容易引起投资者的关注。用评级筛选基金，某种程度上可以选到长期投资能力较好的产品。

　　比如国海富兰克林基金旗下的国富中小盘股票基金（450009），截至2016年三季度末，该基金荣获晨星三年★★★★★，五年★★★★★评级，并且获得海通★★★★★评级。在上海证券的基金评价体系中，9月30日，国富中小盘也获得获综合管理能力、证券选择能力、时机选择能力、风险管理能力三年/五年★★★★评级。

　　昨天，国富中小盘的三季度投资报告新鲜出炉，回顾三季度的投资，基金经理赵晓东分析了报告期内市场趋稳的原因：

　　一是三季度国内经济增长仍然处于市场预期范围内，然而房地产的持续“高烧”使市场对经济增长产生了一些担忧；二是美国经济与就业数据的波动，市场对美联储加息推迟的预期在增强，短期人民币贬值预期在减退；三是比较全球经济，中国经济增长更健康更有提高空间，资金退出资本市场的态度转为观望。

　　宏观经济方面，投资在三季度维持平稳，特别是PPP项目的持续推出和落地，弥补了地产投资增速下滑；消费维持平稳的增长，通过膨胀指标保持相对的稳定；出口数据上也符合市场预期。资金方面，央行继续延续了较为宽松的货币政策，资本市场的流动性保持宽裕。

　　三季度，国富中小盘总体维持了较高的权益仓位，行业配置上继续维持二季度的行业结构，适当增加了科技成长股的仓位，减持了涨幅可观的的食品饮料。目前组合中以环保和信息技术，医药等成长行业为主，组合在行业和风格配置上保持均衡。

　　展望后市，赵晓东指出，随着年底美联储议息会议的临近，全球央行货币宽松进入观望阶段，四季度货币政策可能仍将保持适当宽松的状态，国内经济增长或将维持窄幅波动。未来需密切关注美联储加息预期的变化、财政政策实施的力度和方向、国内金融去杠杆进程、供给侧改革以及国企改革的进度。在行业配置方面将继续采取均衡策略，通过自下而上的深入公司研究，挖掘具备可持续增长潜力且估值合理的中小盘股票，精选优质成长股。