六大基金研判二季度市场 一致看好两大板块
基金抱团医药板块
在实体经济持续下滑的背景下，传统制造业低迷不振，医药板块的防御特性在这一环境下尤为机构投资者所重视。在上市公司盈利能力恶化、市场波动风险不断加大的市场中，稳定增长类品种几乎是今年一季度基金的必选品种。
华夏基金、易方达基金、南方等大型基金公司在今年一季度均继续增持介入医药股。根据智飞生物（300122）披露的2012年一季度报告，华夏红利基金今年一季度期间买入智飞生物约69万股，易方达基金也增持智飞生物至119万股。智飞生物披露其今年一季度净利润约为3600万，同比增幅约19％。佐力药业（300181）也显示南方基金在一季度低位继续吸纳该股，佐力药业今年一季度净利润为1158万，增幅超过46％，南方高增长基金一季度期间再度买入14万股，截至今年一季度末，南方高增长基金持有佐力药业约77万股，也是唯一进入佐力药业前十大流通股股东名单的机构投资者。
上海凯宝（300039）日前披露的2012年一季度报告显示，公司报告期内实现净利润约为5000万，同比增幅超过40％，作为创业板中从事中药材的消费品种，上海凯宝在今年一季度得到基金的强力关注。汇添富基金公司旗下的汇添富均衡增长基金、汇添富优势精选基金、汇添富医药保健基金合计持有上海凯宝超过1100万股。与此同时，博时精选基金则在今年一季度期间继续持有誉衡药业（002437）。根据誉衡药业披露的2012年一季度报告，博时精选基金在报告期末持有誉衡药业达到1288万股，也是持有誉衡药业最多的公募基金。
东北证券（000686）此前发布的报告也表示，从基金配置比例看，基金在2011年底配置医药股的比例为8.28％，超配比例为4.36％，今年第一季度，部分基金公司减仓了部分医药股，但减仓幅度应该不大，估计超配比例仍然维持在4％左右，超配比例依然在历史高位。而从上市公司一季报来观察，基金坚守医院股的总体策略未改变。东北证券也认为，医药板块在经过最近一年多的调整之后，部分个股已经颇具吸引力，如果政策方向没有发生大的变化，医药板块短期内缺少大幅向上的理由，短线看题材股和概念股或将继续活跃。但随着时间的推移，政策“短空长多”的影响将逐渐显现，医药蓝筹的投资价值也会日益突出。
“民生和消费升级类资产本身具备较强的内生增长动力，受益于内需扩大化，同时还会在转型期间得到政府政策的呵护。”融通基金研究总监康晓云向《上海证券报》表示，医药板块的各子行业业绩基本都符合预期，2012年医药股也存在向上的拐点，其中中药行业面临着药材价格下降导致成本端下降的利好，而在生物制药方面，由于生物医药2011年的业绩基数较低，而2012年可能出现创新药上市，因此医药股的一些优质个股上存在较好的机会。
