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底部渐显 私募期待A股“红六月”

王宇露 中国证券报·中证网

  “拐点不会太远了!”近日,百亿私募大佬积极喊话。经历了5月的震荡调整,投资者情绪的底部区域可能已经显现。进入6月,不少私募机构公开发声,提振投资者信心。

  机构人士认为,市场风险偏好将逐步提升,可以期待“红六月”,建议积极把握交易窗口期。

  底部区域已经显现

  星石投资发表观点认为,投资者情绪的底部区域可能已经显现。从趋势上看,当前股市可能已经处于底部区域。

  仁桥资产总经理夏俊杰表示,客观地讲,现阶段便宜的资产越来越多,而投资者的情绪却越来越低落,这是每一次市场底部都在重复发生的故事,拐点不会太远了。

  不过,星石投资也提示,5月公募基金发行情况处于底部,增量资金有限,市场短期或仍以震荡为主。中长期来看,等待内需动能恢复等积极因素释放,股市或迎来较明确上涨。

  进化论资产发表观点认为,目前市场不少板块估值水平较历史平均值明显低估,当前的低估值水平能为投资者带来较好的赔率。在当下,市场整体贝塔的下行风险已经有限,选股的阿尔法会在后期逐步明显增强。当前是“性价比”具备吸引力的位置。

  积极把握交易窗口期

  在经历了5月的震荡低迷之后,机构普遍认为,市场风险偏好将逐步提升,可以期待“红六月”。

  和谐汇一资产相关人士表示,市场至今仍是存量交易,场外资金观望情绪较重。但是新一轮技术创新开始爆发,特别是AI革命可能深度变革社会经济,全球科技股纷纷走出新高,国内市场风险偏好正处于提升初期。

  易同投资董事长、投资总监党开宇表示,在沪深300指数18年历史中,没有连续5个月下跌的纪录。在经历了4个月的连续下跌后,无论从估值还是情绪的角度,都有理由判断沪深300指数6月大概率上涨收阳。

  困扰市场的因素有很多,作为在市场中摔打多年的参与者,党开宇见过不下5次所谓“墙倒屋塌”的悲观预期,也曾经亲手在底部减过仓,但最后都败在了估值的硬支撑和峰回路转的预期上。尽管磨底的时间无法准确判断,但可以看到一些确定性的存在。

  明世伙伴基金相关人士分析,近期市场面临内外部压力的双重缓解:外部是美国债务上限的解决、美联储鸽派言论表态带动的美债利率下行和美元回落,短期看6月暂缓加息概率增大;内部则是市场对政策的期待再起。上述两方面因素仍将持续存在,虽然经济基本面短期无明显变化,但利率环境和政策环境的变化有望带动市场预期的修正,建议把握交易窗口期。

  重点关注AI

  投资机会方面,明世伙伴基金相关人士建议适当提高仓位,宽基方面重点关注港股、科创50、创业板、中证500等。具体到行业上,在“中特估”和数字经济两条主线基础上,短期建议关注产业政策支持方向、AI等。

  致顺投资相关人士认为,未来一段时间,市场整体仍会维持震荡筑底的格局。存在超预期积极变化的产业,应是接下来市场结构性机会的主要来源。

  具体来说,首先是人工智能,硅谷巨头积极推动人工智能的突破,国内产业也在快速发展;其次,新能源板块,无论光伏还是电动汽车,年初以来的产业进展超出市场预期,可能会在投资者的将信将疑和纠结之中,走出一波行情;最后,具有较强增长韧性的下游行业,包括餐饮、医药等,仍然能够在产业基本面的支撑下,大概率获得超额收益。

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