科创板表现强势 私募将加大配置力度

　　近期科创板表现强势，截至8月9日收盘，科创50指数自4月27日以来累计涨幅达到33.90%。多家一线私募表示，估值处于历史低位、外部环境激励、主流资金偏好等因素持续支撑科创板市场。短中期科创板有望继续震荡上行，未来一段时间将择机加大对于科创板优质个股的配置。

　　多重因素支撑

　　8月9日，科创50指数创出本轮反弹以来的收盘新高。自4月27日创出853.21点的年内低点至8月9日收盘，科创50指数已累计上涨36.23%，显著跑赢同期上证指数等主板指数。

　　畅力资产董事长宝晓辉认为，今年上半年科创板调整幅度较大，市场整体估值目前仍处于历史低位。据通联数据，截至8月9日收盘，科创50指数的市盈率仍处于近三年的较低历史分位水平。外部环境的波动显著提升了机构对于优质高科技上市公司的偏好。宝晓辉提示，投资者需要关注两个风险。一是高科技企业研发投入较大、周期较长，一些公司短期业绩难有大幅改善；二是科创板公司多以中小市值为主，股价波动幅度较主板个股更大。

　　世诚投资合伙人彭希曦称，在目前市场成交量有所下降、市场面临阶段性存量博弈的背景下，机构投资者会倾向于将注意力和资金聚焦于景气度有韧性的方向上。科创板上市公司普遍景气度较高，资金的关注度较以往有明显提升。另外，近期外部环境出现一些变化，这对于科技创新领域的产业发展是一种激励。

　　延续强势格局

　　“结合科创板目前估值水平和市场风格，预计后市仍具有较好的配置机会。下半年市场风格仍然以成长风格为主，科创板投资机会大于沪深300、上证50等指数成分股。”宝晓辉表示。

　　多家接受采访的私募机构也表达了对于短中期科创板市场走势的乐观看法。钦沐资产研究总监王傲野称，受消息面影响，短期科创板部分强势个股的性价比预计依然较高。整体来看，在当前机构投资者逐步出现市值下沉趋势的背景下，科创板中具有高增长潜力的中小市值公司未来仍将会受到市场主流资金的关注。

　　肇万资产总经理崔磊指出：“短期内科创50指数将保持震荡上行态势，背后的原因主要在于宏观经济、货币政策将更加有利于科技成长类资产，同时科创50指数成分股中的部分权重股业绩优异。”崔磊称，科创板市场在开板时就特别强调了科技属性、创新属性，同时考虑到科创50指数较为高效的成分股更新规则，预计年内科创50指数将有较高概率持续跑赢A股主要指数。

　　择机加大配置力度

　　多家私募机构表示，未来一段时间将继续加大对科创板优质个股的配置力度。

　　王傲野透露，目前该机构在仓位上较为积极，但对于A股核心资产能否重现趋势性上行，还需要进一步观察。在此背景下，该机构将考虑逐步增加对优质科创板个股的配置。“从长期基本面来看，优质科技股的发展确定性更高。展望明年，我们将重点关注机器人、混合现实等创新型科技产品带来的产业链投资机会。”王傲野称。

　　彭希曦称，该机构更看好以新能源为代表的先进制造业，如锂电池、光伏、新能源车板块等。相关赛道的优质科创板个股是该机构重点逢低配置的标的，会持续跟踪相关科创板上市公司的业绩兑现情况及交易拥挤度。

　　宝晓辉表示，当前该机构在科创板上市公司的投资上，以高科技产业为主。具体来看，目前畅力资产已经布局的方向主要包括半导体、光伏、汽车加工产业链、创新药、人工智能板块等。

　　崔磊强调，未来该机构在合理的股价基础上将继续加大对科创板股票的配置力度，投资方向包括新能源、智能驾驶、专精特新的行业龙头公司。