西部利得基金盛丰衍、陈元骅：AI板块或将从主题投资过渡到有业绩支撑的成长股投资

中证网讯（记者 王鹤静）7月19日晚间，西部利得基金主动量化投资部总经理、投资总监盛丰衍与基金经理陈元骅共同管理的500增强LOF、国企红利LOF披露了2023年二季报。截至二季度末，两只基金的规模分别为25.61亿元、15.18亿元，相比一季度末均有增长，上半年两只基金A份额的收益率分别为4.96%、0.84%。

展望2023年三季度，盛丰衍、陈元骅在二季报中表示，影响A股主要有三股力量：一是资本市场负债端变化，公募、私募资金随着市场回暖，持有大票的基金或面临更大的赎回压力，主动权益类的新发公私募基金中量化相关比重提升，这可能将推动小市值风格继续强势，而外资的流入流出受中美利差影响较大，2022年及2023年上半年这个因素是负面的，而2023年下半年则要乐观许多。二是上市公司2023年二季报业绩以及三季报展望，每年4-10月上市公司盈利增速是A股行业配置的重要参考指标。三是经济的结构变化，今年或以科技为主线，人工智能技术是显著改善人类生产力的革命性工具，和互联网变革相比只强不弱，今年这种工具的普及大幅加速，是人工智能飞入寻常百姓家的元年。站在三年的维度，持续看好人工智能板块，或将逐步看到整个行业从主题投资慢慢过渡到有业绩支撑的成长股投资。

整体来看，盛丰衍、陈元骅认为，A股权益市场估值刚离开历史低位区域，2022年以来的负面因素（新冠疫情、美债利率、俄乌冲突、地产下行）已基本定价，所以当下非常看好2023下半年、2024年权益市场表现，结构上继续维持2022年6月以来看好小市值股票的判断。小市值股票的主要风险可能在于加速退市政策的落地，但目前未观察到相关进展。