中航基金邓海清：公募REITs引领基建领域融资方式转变

　　中证网讯（记者 张凌之）国务院办公厅日前印发《关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见》，要求优化完善存量资产盘活方式，推动基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）健康发展，进一步提高推荐、审核效率，落实落细支持基础设施REITs有关税收政策，鼓励更多符合条件的基础设施REITs项目发行上市。

　　中航基金副总经理兼首席投资官邓海清近日对中国证券报记者表示，基础设施公募REITs创新了融资渠道，解决了“基础设施投资的钱从哪里来”的问题，为基建投资提供可持续的资金来源。中国基建领域沉淀了大量资产，通过REITs方式可以盘活这些存量资产，为传统基建领域补短板和新基建投资提供增量资金来源，承上启下，发挥存量盘活和增量促进的双重作用。

　　同时，他表示，基础设施公募REITs将为基础设施投融资模式带来巨大变革。传统的基建融资以债权融资为主，公募REITs具有股权融资属性，代表着基础设施建设领域的融资方式的一次重大转变，有利于降低原始权益人的负债率，降低实体经济的宏观杠杆率。通过REITs模式进行基建领域融资，有利于管控地方政府和国有企业债务，改变“土地财政”现状和高杠杆运营模式。

　　邓海清表示，在中国的社会融资体系中，债务融资占据了绝对主导地位。在当前326万亿元的存量社会融资规模中，股票融资规模仅占3%。中国经济要想实现高质量发展，构建新发展格局，必须构建多元化的融资方式，尤其是提高股权融资规模和占比，基础设施公募REITs的出现顺应了时代的需求。

　　邓海清表示，从规模来看，中国基础设施存量规模超过100万亿元，未来构建现代化基础设施体系也会产生万亿级别的融资需求。从为基础设施建设开创新的股权融资渠道的功能来看，公募REITs具有股权融资属性，是不同于股票和债券的第三类资产。在政策的支持下，在巨大存量资产和天量融资需求的助推下，公募REITs可以造就一个新的权益投资市场。