招商基金：债市存在做多机会

　　中证网讯（记者 余世鹏）4月13日，招商基金发表债市投资观点指出，近期以来债券市场保持平淡，各类品种收益率维持小幅波动。但在资金面扰动及供给放量等因素影响下，后续债市波动性可能有所加大，债市存在做多机会。 

　　招商基金表示，后市债市低波动率的状态不太可能长期持续。因此，在通胀走高、社融增速放缓、资金面扰动及供给放量等因素下，短期内债市波动性可能有所加大。从中期来看，中长期经济潜在增速放缓，债务风险存在暴露的可能性，债市存在做多机会；主体而言，在多空因素影响下，市场仍大概率走向大幅震荡格局。

　　在应对策略方面，招商基金表示，当前杠杆策略宜维持中性，待市场不确定性逐步被消化后，再择机入场。信用方面，以中短久期为主，警惕信用下沉。当前信用分化情况预计仍会持续，一方面可关注信用风险以及由此带来的估值流动性冲击；另一方面还可关注信用风波冲击下估值修复性机会。