深挖优质赛道和个股 机构调研套路变了

　　Wind数据显示，近期化工、电子、软件等行业上市公司成为基金等机构调研的重点。机构人士表示，进入二季度，A股市场结构性行情仍将延续，优选个股是投资布局的重中之重。

　　机构调研有偏好

　　近期，随着部分上市公司完成年报披露，基金等机构调研上市公司的热度提升。统计数据显示，上周（3月29日-4月2日），沪深两市共计有周大生、招商港口、云南铜业、靖远煤电等100家上市公司接受各类机构调研。

　　从行业分布上来看，应用软件、电子元件、基础化工、电气部件与设备等行业上市公司备受机构关注。其中，不乏有上市公司迎来基金等机构的“组团”调研。

　　以应用软件行业上市公司广联达为例，公司在3月31日和4月1日分两批迎来了中信证券、中泰证券、安信证券、东方证券、国盛证券等数百家机构的集中调研。调研记录显示，2020年，广联达各项业务全面完成既定目标。全年实现营业总收入40.05亿元，同比增长13.10%；实现归属于上市公司股东的净利润3.30亿元，同比增长40.55%。公司在回答机构提问时表示，2021年，公司希望数字造价业务签署云合同达到30亿元，实现还原后营业收入10%-15%的增长；数字施工业务实现30%的营业收入增长。

　　另外，电子设备和仪器行业上市公司利亚德也在上周接待了天风证券、财信证券、北京明远投资管理有限公司、昆仑天下投资管理有限公司等机构投资者的调研。公司在调研中表示，利亚德从上市前2011年的5亿元总资产，经过10年的经营扩张，2020年总资产规模达到137亿元，增长27倍；净资产也从2.5亿元增长至72亿元，增长28倍。公司员工人数从上市前不足千人到目前近5000人；从上市前全部为境内员工，到目前千人规模的外籍员工，已经成为全球化企业集团。

　　寻找优质个股机会

　　统计资料显示，上周各类机构调研的活跃度都较高。其中，公募基金方面，嘉实基金、华夏基金、招商基金、鹏华基金、南方基金等公司调研的频次较高，重点关注的个股有亿帆医药、帝欧家居、工业富联、广联达、金风科技等。

　　一季度已经收官，二季度的投资布局也已经开始，通过基金等机构的调研可以发现，机构仍然集中在优质赛道和行业中寻找优质个股的机会。但是，相比此前紧盯龙头的模式，基金等机构选择的范围明显放宽，观察的角度也更加多元化。

　　相聚资本总经理梁辉指出，经过春节后的一轮震荡，目前市场已经基本企稳，相聚资本依然维持市场中长期震荡走势的看法，整体持偏谨慎的态度。在操作上通过仓位控制、衍生品对冲等方式控制风险。在策略上依然遵循优选个股的思路，在震荡市场中寻找确定性更高的阿尔法。

　　汇丰晋信基金研究总监、基金经理陆彬表示，前期市场的大幅调整使得部分行业的估值在一个月的时间里回调20%至30%，个别公司回调接近40%，估值风险在短期内得到了明显释放。站在当前时点往后看，结构性机会将越来越多，这一轮调整或许会开启新一轮结构性牛市。同时，陆彬表示，“碳中和”可能是新的结构性牛市主线。而在“碳中和”的大方向下，或许可以关注两类有望风格对冲的资产：第一类是新能源资产，第二类是顺周期资产。