富国基金李元博：投资须有“破界”的勇气

　　7月以来，A股市场风格骤变，低估值与成长股之间的博弈暗流涌动。对于偏好成长股投资的李元博而言，新环境下如何保持业绩的优秀，这是新一轮的挑战。与此同时，7月以来，爆款基金不断，资金借道公募产品入市的热情有增无减，对于行将执掌新产品富国创新趋势股票型基金的李元博而言，本周新基金发行之后，如何进一步展现自己的投资能力，也是一个新的挑战。

　　“基金经理要有‘破界’的勇气。要在投资过程中，不断打破自己的认知边界，也不断打破自己的能力边界。没有包打天下的投资技巧，只有不断完善和成熟的投资理念和投资体系。”李元博说，“对我而言，富国创新趋势基金也是一次‘破界’的机会，它的策略容纳量更大，投资环境更开阔，所经受的考验也自然更大。”

　　淡择时 精选股

　　11年证券从业的历练，6年基金经理生涯的打磨，李元博的魅力，便如鲜花盛开，绽放在他执掌的4只基金身上。

　　富国基金官网经托管人复核的数据显示，截至7月8日，李元博目前正在管理的4只基金任职回报率均超过75%。如富国科技创新混合基金，自2019年5月6日成立至2020年7月8日，任职总回报为77.51%，超越业绩比较基准44个百分点；管理时限较长的产品中，自2016年6月开始管理的富国创新科技总回报达145.50%，超额回报率达121.71%。

　　好业绩是如何炼成的？李元博用自己的实战告诉投资者，精选个股是他的最强战技。“除非面临重大系统性风险，否则，我基本不做趋势性的择时判断，而是把全部精力放在精选个股上。在我的基金产品中，长期组合的仓位都是比较高的，公开披露的报告里，很少有低过85%的情况。我会根据个股基本面变化和涨跌幅度来进行调整，但很少主动降低仓位。”李元博说。

　　值得注意的是，在精选个股的方法中，李元博有一个显著的特色，即基本面右侧交易——在股价和基本面都步入上升通道时才会积极买入。这个特色意味着，他对个股的业绩有着非常严苛的筛选标准，不仅关注企业动态盈利能力，还要求财务指标健康，并且未来业绩增速有较高确定性。而这个特色也同样意味着，李元博执掌产品的靓丽业绩背后，是大量的基础性研究和持续跟踪调研，高强度的工作付出保障了产品业绩的可持续。“整体上，我的方法的胜率在60%以上，这是机构投资者做过统计的。”李元博告诉记者。

　　新机遇 新挑战

　　即将发行的富国创新趋势基金，对李元博而言，是机遇，也是挑战。

　　机遇在于，富国创新趋势基金的产品特性会让李元博将视野拓展得更宽，将更多顺势于中国经济转型的行业纳入投资范围。李元博喜欢用更长远的眼光去判断行业前景，如软件行业、医疗器械行业等，都是他愿意花更多精力、更多时间去沉淀的行业。此外，电子制造、新能源汽车中核心部件的制造业等，以及具备奢侈品属性的一些企业品牌，如高端白酒等，也是李元博青睐的对象。

　　“我很注重买入公司的性价比。中期看一到两年，如果有50%以上的预期空间，我会买；远期如果能看到一倍的空间，我也会买。但我并不是机械地长期持有，如果短期股价到了目标价，我会按策略逐步调整。”李元博说，“所以，更多的行业纳入投资对象，是有必要的。”

　　挑战则在于，在目前爆款盛行的背景下，以李元博执掌基金的业绩表现，富国创新趋势基金很可能成为下一个爆款。倘若巨量资金涌入，李元博势必要再度挑战自己的能力边界，他有信心么？

　　李元博坦言，如果单纯就之前重仓的几个行业来看，它的资金容量接近一个边界，如果资金再次过度扩张，这些行业投资的预期收益率可能会下降。但富国创新趋势基金与他管理的其他基金不同，其策略的包容性更广，可投资的“赛道”也更多，并不用担心能力边界的问题。

　　“富国基金一直秉承一个原则，基金经理的能力边界要与资金规模相匹配。所以，我们不会盲目扩张规模，富国创新趋势基金的容量也会和我自身投资能力的边界相匹配。”李元博说，“而且，富国基金拥有非常雄厚的投研团队，他们都是我的后盾。”