萧碧燕：定投是基金投资利器

　　11月29日，在由中国建设银行和中国证券报主办、嘉实基金承办的“2017年基金服务万里行——建行·中证报‘金牛’基金系列巡讲”陕西专场活动中，台湾资深基金定投专家萧碧燕表示，在A股波动性偏大的情况下，定投基金有助于解决投资者的择时难题，停利不停扣是定投的最高指导原则，主动型基金在A股定投中具有一定优势。

　　定投有助于解决择时难题

　　萧碧燕较为看好A股未来前景，她认为今年以来不少海外股市创出新高，A股目前“进三退二”的慢牛格局未变，未来补涨潜力可期。明年A股正式纳入MSCI后，预计将给A股带来1100亿元至1200亿元的资金流入。从长期来看，海外投资者对A股的参与度会进一步提升，专业机构投资者比例将持续提高，A股未来的投资风格将更加理性化。与此同时，将有越来越多的投资者通过购买基金来进行股票投资。

　　萧碧燕认为，由于波动性较大等原因，投资A股必须要有信心与耐心。择时对绝大多数投资者来说都是一个难题，没有人可以买在最低点，卖在最高点，只能由过去的数据来分析目前的点位，买在相对低点，卖在相对高点。喜欢追求高报酬的投资人，往往不顾风险，结果招致了高风险，却不一定有高报酬。由于A股相对低点持续时间较长，何时开始起涨很难推断，通过定时投资基金则能够较好地解决这个问题。在定投时，负报酬坚持不停扣，而在期望的合理报酬来到时，一定要赎回停利。

　　萧碧燕还对初次进行基金定投的投资者给出了入门指导：定投的第一只基金，建议选择全行业都可配置的基金，对行业景气循环不了解的基金不要投资，推荐选择与生活联系紧密、有发展空间的行业，例如互联网、医药等，并且尽可能选择可以进行全球配置的行业基金；定投金额方面，建议收入减去必要支出后剩下金额的一半拿来定投，以免因为金额过大难以坚持；定投周期方面，建议每月发薪日的第二天定投最好，同时一定要长期坚持。

　　“停利不停扣”

　　萧碧燕还给出了定投的最高指导原则“停利不停扣”，所谓停利，就是在达到预定收益率时要停利赎回，落袋为安；不停扣，就是在被套和严重套牢时要坚持不停扣，持续投资。她说：“定投不能投一辈子，牛市时更要严格实施停利。”

　　如何设定停利点？萧碧燕表示，停利点的设定应根据基金种类、金额大小、股市高低点及个人容忍度进行调整，低停利点容易达到，而高停利点要能忍受较长时间的波折，如果是大额定投的投资人，可设获利金额为停利点。例如，股票型基金期望投报率较高，停利点可以设定得高一些，但同时也要求投资者有更高的个人忍受程度；债券型基金期望投报率低，停利点应设定得低一些，同时对个人忍受程度要求也较低。

　　停利是全部赎回还是只赎回赚的部分？萧碧燕表示，通常情况下，随着市场不断上行，达到停利点后全部赎回再开始新的一轮定投可以让风险归零；如果采取只赎回盈利部分的方式，当市场反转下跌时，因为基数较大，亏损也较多。因此，她建议到达停利点后可以采取全部赎回的方式。

　　如果所定投的基金出现长期亏损怎么办？萧碧燕表示，除了坚持不停扣，还可以在出现较大幅度亏损时补仓。“从我的定投经验看，当投报率出现负30%时再加码补仓比较合适，时机上不会过早也不会过晚”萧碧燕说。在补仓方式上，她不推荐一次性补仓，而是建议将补仓资金均分，依旧采取定投解套的方式逐步补仓，这种方式更符合人性，并且在解套时间上两者一般不会相差太多。在定期检视基金排名和未来发展时，如果发现定投的基金不值得续扣，则应考虑赎回后再申购新基金。

　　A股定投可选主动型基金

　　投资人如何选择好的基金公司？萧碧燕给出了一些标准供投资者参考：如招牌老、信誉好、研究团队强、产品线齐全、旗下基金绩效高于平均、团队稳定、渠道经理多等。她还指出，看基金产品业绩时不能光看短期业绩，要拉长时间检视基金业绩，同时也可以参考一些权威评鉴机构提供的数据。针对A股市场熊长牛短、波动较大的特点，萧碧燕还建议投资者选取主动型基金进行定投，“在美股等成熟市场，被动型的指数基金收益率难以被超越，而A股波动较大，一些好的主动型基金是能够跑赢大盘的”萧碧燕说。

　　萧碧燕进一步介绍了母子基金投资法，即用单笔投资稳健型的母基金，母基金可以选择货币型或债券型基金，子基金可以选择股票型基金或混合型基金等偏成长的基金，然后设定每月定投子基金的金额及日期。子基金挑选好后设定停利点，达到停利目标时，系统自动赎回，返投母基金。母子基金投资的优点在于结合了“资产配置”、“单笔投资”与“定投”的优点，起到分散投资风险、降低投资成本、排除人性干扰的作用。

　　萧碧燕最后分享了她多年总结的定投心得：“停利不停损；不在乎过程，只在乎结果；傻傻地买，聪明地卖，稳稳地赚；涨也开心，跌要更开心；纪律投资胜过追逐市场趋势。”