天治基金胡耀文:市场轮动加快 缺乏热点和主线

　　市场在上周五英国脱欧结果公布后探底迅速拉回，本周延续强势继续冲高。指数上看，沪深300大涨2.50%，创业板指大涨3.94%，中小板指也大涨3.26%。整个市场热点切换明显加快，部分板块迅速补涨。

　　本周领涨板块：国防军工、传媒和综合；涨幅居后板块：银行、电子和餐饮旅游。

　　主题概念板块：航天军工、互联网

　　周末市场消化英国脱欧公投结果后、踏空资金纷纷进场、市场热点扩散。年初至今表现落后的板块纷纷大幅补涨，各大指数都突破重要均线。7月可能成为利空真空期的言论开始探头，市场情绪有所乐观风险偏好有一定上升。同时，前期强势板块开始回撤调整，我们认为短期补涨还可持续但空间有限，关键需要新增资金不断入场。

　　值得注意的是，中报进入披露期对全年的业绩会有大致指引，景气不断改善的行业可能持续受到资金关注获得较好的超额收益。在板块上，我们依然看好新能源汽车、白酒、地产和饲料养殖。随着反弹持续，我们认为应该注意逢高逐步减仓控制风险，毕竟存量博弈是今年的主要基调。