品牌工程指数上周上涨0.77%

　　上周A股市场上涨，中证新华社民族品牌工程指数上涨0.77%，报1320.41点。从成分股的表现看，海信家电、中国软件、欧派家居等表现亮眼。展望后市，机构认为，宏观环境有望逐渐好转，或将助力前期股价调整较大、估值显著偏离基本面的优质权益类资产实施修复。

　　多只成分股表现亮眼

　　上周市场上涨，上证指数上涨1.21%，深证成指上涨1.15%，创业板指上涨0.09%，沪深300指数上涨1.32%。

　　上周品牌工程指数多只成分股表现亮眼。具体来说，海信家电上涨11.66%，排在涨幅榜首位；中国软件上涨10.44%，居次席；欧派家居和洽洽食品分别上涨9.49%、9.38%；海尔智家、新宝股份涨逾7%；青岛啤酒、老凤祥涨逾6%；今世缘、中炬高新、老板电器涨逾5%；格力电器、东阿阿胶、爱尔眼科、小熊电器、通策医疗等涨逾4%。

　　下半年以来，阳光电源上涨27.04%，排在涨幅榜首位；中国软件上涨21.99%，居次席；信立泰和安琪酵母分别上涨19.00%和17.26%；通策医疗、恒瑞医药、格力电器、天士力等涨逾10%。

　　优质权益资产估值有望修复

　　星石投资分析称，当前A股估值处于低位，部分板块可能存在着超调情况，尤其是板块中的优质头部企业。

　　展望后市，盘京投资认为，A股市场目前整体处于震荡筑底阶段。9月通常是消费和投资的旺季，政策往往在此时发力，市场反弹的持续性和幅度取决于经济修复预期和政策落实情况。关注国庆假期后的A股市场表现，或能更清晰地洞察市场情绪的转变及美联储降息的实质影响。美债收益率下行有助于推动港股宽基指数率先走强，资讯科技、医药等对利率敏感的板块有望边际受益。在盘京投资看来，当前港股的估值已充分计价，隐含投资回报率较高。此外，外资对港股的配置规模处于低位，后续资金回流空间较大。

　　星石投资也表示，一方面，美联储进行持续性降息是大概率事件，预防式降息路径下，海外需求将保持韧性，对我国出口有支撑；另一方面，国内经济动能走强需要政策助力，当前仍处于政策观察期，稳内需政策有望进一步发力。

　　具体到投资策略层面，在当前全球经济环境复杂多变，海外市场波动性显著增强的背景下，盘京投资称，其已及时调整海外资产的配置策略，通过控制仓位和分散市场投资，有效规避了单一市场剧烈波动的潜在风险。进入9月，仍将立足于A股优质公司的配置，挖掘不仅能在经济波动中展现韧性，更能在复苏周期中加速前行的企业，聚焦“长期有空间，中期有逻辑，短期有业绩”的真正优质成长股和价值股组合投资，同时均衡配置海外资产。