品牌工程指数多只成份股逆市上涨
上周市场震荡调整，中证新华社民族品牌工程指数（简称“品牌工程指数”）报1548.91点。从成份股的表现看，中际旭创、芒果超媒、中国软件等成份股表现强势；贵州茅台、中际旭创、药明康德等部分成份股获北向资金净买入。展望后市，机构认为，全球资本配置利于权益资产的拐点或将来临，应保持战略上的乐观。2024年A股大概率处于估值扩张的环境，成长板块或将迎来一波持续时间较长、幅度较大的行情。
多只成份股获北向资金增持
上周市场震荡调整，上证指数下跌2.05%，深证成指下跌1.71%，创业板指下跌1.77%，沪深300指数下跌2.40%，品牌工程指数下跌2.29%，报1548.91点。
从成份股的表现看，上周品牌工程指数多只成份股表现强势。具体来说，中际旭创上涨17.50%，排在涨幅榜首位，芒果超媒上涨12.49%居次，中国软件涨超10%，宝信软件、盾安环境、金山办公分别上涨8.86%、7.00%和3.90%，天士力、珀莱雅、科大讯飞、迈瑞医疗涨逾2%，老凤祥、石头科技、格力电器涨逾1%。四季度以来，品牌工程指数多只成份股跑出独立行情，其中，智飞生物上涨27.88%，领涨各成份股，盾安环境和卓胜微分别上涨18.17%和16.54%，韦尔股份、康泰生物、迈瑞医疗、苏泊尔和信立泰也涨逾10%。
上周北向资金净流出57.87亿元，同期品牌工程指数多只成份股仍获北向资金净买入。Wind数据显示，上周北向资金净买入贵州茅台14.24亿元，净买入中际旭创、药明康德、韦尔股份均超8亿元，净买入宁德时代6.07亿元，净买入中微公司、北方华创分别达4.78亿元和4.05亿元，净买入阳光电源、迈瑞医疗均超3亿元，净买入康泰生物和卓胜微均超2亿元，石头科技、科大讯飞、亿纬锂能、复星医药、恒瑞医药等多只成份股也获净买入超1亿元。
成长风格行情或来临
A股近期走势不尽如人意，市场信心仍在恢复中。华夏基金表示，在当前位置，一定要保持战略上的乐观。从股债性价比角度，目前万得全A的股债收益差为0.75%，处于近20年的15.4%分位，处于绝对的底部区域。从资产比较角度，美联储政策迎来拐点，目前市场已将其首次降息时间预期大幅提前至2024年5月，全球资本配置利于权益资产的拐点或将来临。
从策略角度展望2024年，华夏基金认为，明年的三因素组合是公司业绩上行、流动性下行、风险偏好平稳修复。基于其估值预测模型，明年A股大概率处于估值扩张的环境。在这一组合下，成长略优于价值，低估值分位资产显著占优，景气投资有效性回升。在风格策略层面，华夏基金看好科技创新成长。
方正富邦基金的基金经理于润泽表示，市场对经济预期一再下修，目前已经降到比较低的位置，也影响了成长风格的表现，但我国经济的韧性很可能超乎市场想象。因此，从当前时点来看，依赖于业绩或基本面的板块均有较高的投资价值，只需要等待“发令枪响”，而其中弹性最好的就是成长板块，或将迎来一波持续时间较长、幅度较大的行情。
