探索基金投顾新打法 头部公募联手券商创设投顾学院

　　基金、券商和第三方在基金投顾业务赛道上的业务布局，可能即将出现新玩法。

　　在基金投顾遍地开花之际，头部公募基金、券商、三方销售合力成立投顾赛道相关公司。证券时报记者注意到，近期，易方达、广发基金这两家头部公募基金公司联合广东省辖区内4家券商和第三方盈米基金子公司合资成立了广州投资顾问学院管理有限公司，该公司经营范围覆盖了业务培训、证券财务顾问服务和招生辅助服务等。

　　与此同时，广东省3家券商子公司和盈米基金子公司还单独成立了广州投顾产业链投资有限公司，该公司董事长由盈米基金CEO肖雯担任，经营范围为信息技术咨询服务，企业管理咨询等。

　　机构联手设投顾学院

　　天眼查App显示，近日，广州投资顾问学院管理有限公司成立，法定代表人为陈海波，注册资本9500万元，经营范围含业务培训（不含教育培训、职业技能培训等需取得许可的培训）、教育教学检测和评价活动、招生辅助服务、证券财务顾问服务、接受金融机构委托从事信息技术和流程外包服务等。

　　该公司由多家位于广东证监局辖下的机构共同发起设立，涉及广发证券、易方达基金、广发基金、东莞证券、粤开证券、万联证券和盈米基金。广东省本地的4家券商、两家头部公募基金和基金销售（基金投顾）展开合作，阵容空前，可谓强强联合。

　　其中，广发基金、广发乾和投资、易方达基金持股比例均为21.05%。公开数据显示，易方达基金、广发基金的公募管理规模稳居全国前二；广发乾和投资则是广发证券全资设立的另类投资子公司，经营范围为项目投资和投资管理。

　　此外，东莞证券子公司东莞市东证宏德投资、粤开证券子公司粤开创新投资、万联证券子公司万联广生投资持有广州投资顾问学院股份比例均为10.53%；独立基金销售和基金投顾机构盈米基金旗下盈米信息技术则持有5.26%的股份。

　　或涉及基金投顾业务

　　值得关注的是，广州投资顾问学院管理有限公司名称中的“投资顾问”和“学院”的字样，以及经营范围中关于业务培训、证券财务顾问服务的涵盖，也引发市场关注。

　　业内人士认为，从公开信息看，广州投资顾问学院管理有限公司的成立或是由政府牵头广东省本地的金融头部机构支持投顾业务发展的项目，而易方达基金、广发基金和盈米基金的出现，则意味着或与基金投顾业务有较大关联。

　　证券时报记者注意到，随着公募行业的激烈竞争和高质量发展的需求，越来越多的基金开始探索以基金客户为中心的投资模式，同时也使得寻求第二增长曲线的基金公司期望在投资顾问业务上有更多突破。

　　基金投顾业务的发展至今已有近4年。证监会于2019年10月下发《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》，行业期待已久的公募基金投资顾问业务试点正式落地，由此开启了基金销售从销量导向的卖方时代向以客户利益为导向的买方时代转型。

　　这几年，投顾业务发展极为迅猛。在基金投顾业务推出之初，当时仅有易方达基金、南方基金、华夏基金、嘉实基金和中欧基金5家基金公司或旗下子公司正式获得证监会首批基金投资顾问业务试点资格，而今基金投顾业务试点公司已遍地开花。数据显示，截至2023年3月底，共有60家机构纳入基金投顾试点，涵盖券商、基金、银行和第三方销售机构，服务资产规模增至1464亿元，客户总数也达到了524万户。

　　基金投顾在相当程度上改善了客户的投资体验，同时也增强了基金公司业务的黏性。根据广发基金发布的基金投顾2周年数据报告显示，购买该投顾的客户复购率达66.26%，客户留存率为75.39%。从2021年8月18日至今年7月底，广发基金直销平台的基金投顾客户的人均交易次数为3.8次，低于同期该机构个人客户公募非货产品主动交易次数均值（28.9次）。

　　今年6月，证监会出台《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理规定（征求意见稿）》，指出基金投顾业务试点已基本具备转常规条件。

　　目前，基金公司及基金子公司、券商、三方机构等机构都在加速“跑马圈地”，开发独特打法以突出重围。未来，更多类型的机构有望进入赛道，各基金投顾机构对自身投顾品牌建设进入加速期。

　　基金投顾多个问题待解

　　证券时报记者在采访华北一家公募基金高管时，对方曾直言基金销售中存在诸多问题，如把高风险基金推给风险承受能力小的投资者、在市场高位极力推荐热门基金、赎旧买新等。这些问题导致基金持有体验很差，并带来了较高的投诉率，不规范的基金销售对基金品牌造成负面影响。

　　证券时报记者此前通过问卷调查发现，国内基金投顾业务发展仍面临困境和难点：

　　一是分支机构积极性不高。根据问卷调查，22家中有高达41%的受访机构称分支机构对参与基金投顾业务的积极性不高，重心仍然在产品销售上；有27.27%的机构表示积极性一般，需要靠总部费用来补贴；仅有13.64%机构表示分支机构做基金投顾业务积极性较高。

　　二是机构当前财富管理的重心主要在产品销售上。这也是制约基金投顾业务发展的重要因素之一。

　　三是51.35%的机构选择“投资者签约了基金投顾也不赚钱”。华中地区一家机构称，基金投顾签约客户整体盈利性低。

　　四是45.95%的机构认同“基金投顾顾问服务不足，与投资者购买公募基金相比无太大差异”。北京一家大型券商人士表示，从客户角度来看，购买基金与签约基金投顾委托机构购买基金体验差别不大。

　　投资顾问是基金投顾专业水平和服务质量最直接的体现，也是投顾业务的重中之重。围绕基金分析、组合分析、策略方案、账户管理、持续服务等环节，投资顾问面对不同类型客户的特点和需求，需要提供差异化服务。

　　可见，专业能力和服务覆盖程度同样影响基金投顾的发展。

　　券商开展基金投顾业务的优势在于，广泛的客户基础、专业的投研团队、丰富的服务经验，尤其是以遍布全国各地的分支机构为依托，可以更好地触达客户，增强客户信任度。基金公司开展投顾业务的优势在于，其强大的投研能力、丰富的产品运作经验以及较高的品牌认可度。基金销售机构在连接客户的“顾”部分具有天然优势。

　　对此，业内人士认为，此次广东省多家券商、公募基金和销售机构强强联合，加强全面合作，积极发挥各自的专业优势，共同打造投资顾问学院，将有助于加强投资顾问团队实力和提高投资顾问的队伍，为投资者提供个性化、精细化的投资顾问服务。